公用事业与环保产业行业研究:最高规格环保大会召开,环保重视程度空前

投资建议

环保政策支持利好环保行业前景,重点关注绿色生态建设。环保板块当前正处于估值与投资情绪的底部,业绩高增长与低估出现不匹配现象,具备估值修复空间。污染防治攻坚战、高规格环保大会以及钢铁超低排放将提振环保股。重点关注细分板块龙头公司。重点推荐龙净环保,碧水源,国祯环保,先河环保,博世科。

市场回顾

上周各版块均有不同程度的上涨,公用事业与环保板块上涨1.34%。上个交易周,沪深300上涨0.78%,上证综指上涨0.95%,创业板指上涨0.11%。申万公用事业与环保板块上涨1.34%。环保各三级子板块除热电、燃机发电下跌外其他均上涨,涨幅前三名的是燃气Ⅲ(申万)(3.06%)、水电(申万)(2.56%)、水务Ⅲ(申万)(1.05%),涨幅后三名的是热电(申万)(-1.89%)、燃机发电(申万)(-0.69%)、新能源发电(申万)(0.75%)。

行业点评

最高规格全国环保大会周末召开:5月18日-19日,全国生态环境保护大会在北京召开,习近平等六常委出席会议并强调坚决打好污染防治攻坚战,推动生态文明建设迈上新台阶,生态环境成为不可碰触的高压线。曾多次强调以空气质量明显改善为刚性要求,深入实施水污染防治,基本消灭城市黑臭水体,全面落实土壤污染防治行动计划,强化土壤污染管控和修复,实现全面绿色发展。采取多种方式支持和促进政府和社会资本合作项目。

钢铁超低排放征求意见稿已发布:近日生态环境部发布《钢铁企业超低排放改造工作方案(征求意见稿)》,烧结机头烟气、球团焙烧烟气在基准含氧量16%条件下,颗粒物、二氧化硫、氮氧化物小时均值排放浓度分别不高于10、35、50毫克/立方米,同时明确了全国不同地区超低排放改造时间表。此次标准大幅收紧,排放标准比肩火电超低排放,市场空间再次扩容,分区域推进。具备技术优势、订单储备充沛、项目经验丰富的龙头受益。

固废清废2018年行动5月初开始:“清废行动2018”已于5月9号启动,截至目前已挂牌督办111个环境问题,垃圾围城触目惊心。企业违法倾倒危废极其严重。未来固废尤其是危废治理成为大力整治的细分板块,加之危废规范处置的力度加强促进了需求端的进一步释放。全国每年工业危废产生1亿吨,实际经过处置的仅有1700万吨,危废处置空间巨大。龙头危废处置企业危废资质仅有200万吨,同时危废水泥窑协同处置迅速发展。

黑臭水专项治理活动正式启动:目前黑臭水专项治理活动已于上周正式启动,利用三年的时间打好黑臭水体治理监攻展,督促彻底解决城市黑臭水体问题。此次专项行动使得水环境治理迎来新一轮投资。之后随着其他涉水治理的陆续展开,水环境治理有望持续较高的景气度。PPP项目清理工作已于3月底全部完成,退库与整改的PPP项目投资额共计4.9万亿元。项目清理的完成将提高后续项目的质量和规范性,PPP项目融资逐渐提速。

风险提示

政策落地、规划推进不达预期;项目融资成本提升;项目落地不达预期;行业竞争加剧。