环保及公用事业行业周报:环保板块关注一季度业绩预喜公司,3月全社会用电量同比增幅收窄

环保板块整体仍存压制,一季度业绩表现较好公司仍值得关注。央行发布3月份金融数据,3月当月社会融资规模增量为1.33万亿元,较上年同期少7863亿元;一季度社融规模增量累计为5.58万亿元,较上年同期少1.33万亿元。社融规模增量减少,凸显全社会信用紧缩态势,加上新疆、湖南等地开始从严清理政府债务,环保上市公司项目推进将受到一定影响,环保板块整体尚存一定压制。但从上市公司一季度预告看,已披露公司归母净利润延续2015年以来的单季度增长态势,部分公司一季度业绩表现较好、估值较低,依然值得布局,建议关注一季度业绩表现较好的碧水源、聚光科技、久吾高科等。

世界首台EPR机组投运,关注核电后续发展。4月10日,生态环境部向台山核电合营有限公司颁发《台山核电厂1号机组首次装料批准书》,世界首台中法合作的EPR机组投入运行,也标志着第三代核电技术已经成功落地。国家能源局在《2018年能源工作指导意见》中提出,年内要积极推进具备条件核电项目的核准建设,开工建设一批沿海地区先进三代压水堆核电项目,计划开工6-8台机组。我们认为台山核电EPR机组投运,有可能加速核电核准及开工建设进度,建议关注中国核电。

3月份全社会用电量增幅环比收窄。根据能源局公布数据,3月份全社会用电量5325亿千瓦时,同比增长3.6%,而1-2月份同口径下全社会用电量同比增长13.3%,3月份用电量增幅大幅收窄,一方面是去年同期基数较高,另一方面二产用电量同比下降1.6%,这可能与钢材、化工等原材料库存上扬带来生产活动放缓有关,同时3月份受贸易摩擦影响,当月出口增长-2.7%,内外需均走弱。3月单月用电量增幅虽有收窄,但1-3月份同比增速依然达到9.8%,我们建议关注较高用电量增速对发电量增长的需求,推荐清洁能源运营公司龙源电力、华能新能源。

维持公用环保行业“推荐”评级。