量化择时日报:股指全线下挫,市场热情减弱

择时日观点:市场今日风向扭转,市场缩量明显,市场情绪有所降温。期权期货共振择时模型指标状态偏谨慎。RSRS日频策略对各指数择时观点则依然皆较为悲观,但部分高频指标值今日有所回升,值得投资者注意。

市场运行情况:今日(4月20日)市场代表指数全线回调,各个指数跌幅显著。大小盘风格上大盘股指略占优势。以上证50与沪深300为首的大盘股指均低开低走,之后震荡下挫,午后维持弱势震荡,最终分别收跌1.31%和1.34%;上证综指同样表现惨淡,下跌1.47%;中小创今日大幅下挫,中证500指数和创业板指数遭遇重创,单日跌幅超过2%,均收跌2.06%。行业指数无一幸免,全线下跌,家电、银行等行业跌幅较小;尽管消息面刺激,计算机、通信等板块依然跌幅显著。热门概念板块中,芯片国产化指数逆势走强,单日上涨1.62%,集成电路指数亦小幅上涨,而海南板块指数继续垫底。资金方面,沪港通中沪股通资金净流出8.12亿元,港股通资金净流出16.86亿元;而深港通中深股通资金净流出3.48亿元,港股通资金净流出2.11亿元。

RSRS量化择时:目前RSRS择时策略对上证综指、沪深300观点、中证500以及创业板指数的观点均偏谨慎。今日(4月20日)RSRS策略跟踪的各宽基指数中,上证综指和中证500指标值依然下降,而沪深300与创业板指指标值有所回升,持仓情况暂无变化,维持看空观点。目前市场大小盘风格尚不明显,但从各指数指标值的相对大小来看,我们预计大盘风格仍然会较占上风。今日高频信号中,持仓状态尚无变化,但指标值较前几日有所回升,高频指标信号继续维持谨慎观点。总体而言,我们对市场整体观点依然较为谨慎。

市场情绪指数:今日(4月20日)市场情绪综合指数值31,指标值相比昨日再次回落,预期市场呈现中性偏谨慎的情绪。细分指标中,除期权PCR指标外,其他指标均不同程度下滑。市场运行类指标中强势股占比下降幅度较大,净减持率和强势股占比均小幅下降,市场运行情绪下降;投资者增速和A股换手率也小幅下滑;杠杆交易者情绪变动剧烈;期指溢价率微幅变化,期权PCR指标再次回升高位,期权期货交易者对后市走势的乐观态度转变,持谨慎观点。此外,投资者增速小幅下降,ETF净赎回力度下降显著。但结合综合指标看来,市场整体情绪的趋势仍属于中性偏谨慎状态。

期权期货共振择时:今日(4月20日)期权期货择时体系维持前序信号,看多上证50指数。单指标上,目前期权择时体系保持看多信号,成交量PCR分位数骤升,处于历史高位,指标状态谨慎;股指期货择时体系保持看多信号,指标整体负向变化,指标状态谨慎。

风险提示:结果均基于模型和历史数据,模型存在失效的风险。