机械设备行业点评报告:3月挖掘机销量超预期,销售大省重回历史高点

3月销量超预期,龙头三一销量激增

3月挖机销量38261台,同比+79%,环比+244%,销量远超市场预期。1-3月累计销量销量60061台,累计同比+48%。此前因2017Q1基数很高,市场预期销量增速在30%左右,而实际增速远超预期,缘于工程机械需求不减,行业持续走高。

从重点企业来看,3月份三一重工销量8289台,市占率21.66%继续位列第一。这是三一重工品牌开创以来首次挖掘机销量突破5000台大关,此前最高销量要追溯到2011年3月的4622台。2013年开始,三一市占率不断攀升并始终保持市场第一,是国内名副其实的挖掘机领军企业。此外,卡特彼勒、徐工、斗山分别以13.09%、10.5%及9.02%的市占率紧随其后。

由于2月份受南方雨雪天气及春节放假因素影响基数较低,本月除山东力士德外,各企业销量环比上涨幅度均在100%以上。

出口数据靓丽,国产品牌竞争力增强

3月国内销量(不含港澳台)36643台,同比+78.0%,1-3月累计国内销量55919台,同比增长45.4%。3月出口销量1607台,同比增长100.4%,1-3月累计出口量4131台,同比增长105.1%。本月出口量延续上升趋势,连续3个月出口销量超1000台,连续两个月同比增速超过100%。2018年以来,挖掘机出口数据不断创新高,整体数据靓丽,出口正在成为挖掘机市场新的增长来源。

从品牌来看,本月国产品牌挖掘机份额占51.76%,环比+3pct,国产品牌挖掘机竞争力有所回升。日系/韩系/欧美品牌挖掘机市场份额分别为18.26%/12.49%/17.48%,其中韩系及欧美品牌份额均有所下滑,日系品牌挖机在经历一轮份额骤降之后稍有回升。日系品牌挖掘机份额曾一度达到40%以上,从市占率数据上看,如今其竞争力已经大不如前。

销售大省以强带弱促发展,各机型持续景气

分地区来看,3月东部销量11326台,同比+95%,市占率29.6%;中部销量11401台,同比+80%,市占率29.8%;西部销量13916台,同比+65%,市占率36.37%,其余为出口占比。继2011年之后,江苏、四川、山东、河南地区销量再次冲破2000台,分别为2870台/2743台/2573台/2292台,其中江苏和山东二省就占据了东部11省销量的48%,致使东部地区销量大幅增长。

3月大挖销量5031台,占比13%;中挖销量12801台,占比33%;小挖销量20429台,占比53%。从机型上看,小挖依旧是需求量最大的品种。随着农村零星建设活跃展开以及劳动力成本的提高,小挖市场还将不断扩大。对大挖来说,由于石料开采对环境的破坏很大,来自矿山开采的需求在不断减少,目前,行业需求以基建为主。随着大挖被越来越多地应用于房地产方面,其市场空间也将继续扩展。

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风险提示:一带一路实施低于预期;固定资产和房地产投资低于预期。