第14周资金跟踪:市场资金流入减少,宏观流动性转松

上周市场情绪略转弱。上周A股:日均换手率0.86%(前值0.87%);日均成交372亿股,环比减少5.4亿股;日均成交额5096亿元,环比小幅增加125亿元。但两融成交占比下降0.6个百分点;主板和中小创主动净卖出环比大幅增加;上周新增投资者数量为35.45万(前值37.82万),其中机构投资者0.02万(前值0.04万),个人投资者35.43万(前值37.78万);上证50、沪深300、中证500持仓量环比降幅较大。上周解禁416亿(前值656亿),本周解禁402亿。

上周市场资金流入37亿(前值94亿)。流入方面:公募基金新发行59亿元,环比大幅减少26亿元;陆股通净流入43亿,环比减少13亿;重要股东二级市场增持14亿元,大幅增加33亿元,非银金融(15亿)、有色金属(1.6亿)、房地产(1亿)等为主要增持行业;计算机(-2.2亿)、军工(-1亿)、电子元器件(-0.5亿)为主要减持行业。流出方面:股权融资13亿,环比减少25亿元;两融余额减少33亿,前值增加64亿元;交易费用上周净流出33.65亿(前值54.7亿)。

上周宏观流动性边际宽松。短端利率方面,公开市场操作一周净回笼200亿元,DR007、R007-DR007分别大幅下行41bp、97bp。长端利率方面,10期年国债与1期年国债期限利差继续下行,1年期国债、5年期国债和10年期国债收益率上周分别收于3.26%、3.65%、3.72%,较前一周分别环比下降6.3bp、1.2bp、1.7bp。

风险提示:1、美国持续升级贸易摩擦;2、人民币汇率异常波动;3、1季度盈利增速下行过快;4、创业板主题行情降温。