里昂发表报告,称丘钛科技(10.28,-0.54,-4.99%)(01478)去年业绩表现稍逊市场预期,但其产品组合有所优化,使利润率继续改善。而该集团预计,今年摄像头模组出货量增长将有反弹,主要是受内地四大品牌客户的渗透上升、更多中低端智能手机采用双摄像头等推动。另一方面,集团摄像头模组的月产能将扩至4500万(2017年3000万),但资本开支将减少40%至5-6亿元人民币。
该行上调丘钛今明两年收入预测17.7%及12.3%,但由于指纹模组业务的毛利侵蚀,略降集团毛利率预测。里昂相信丘钛将继续获得高端市场份额,及为客户提供创新的解决方案,目标价由14元上调至14.66元,相当于明年每股盈利15倍,维持“买入”评级。
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