通信设备行业:MWC成为5G发展新里程碑,紧抓5G龙头,布局新科技真成长

近期推荐组合:中兴通讯(000063)、烽火通信(600498)、中天科技(600522)、亨通光电(600487)、中国联通(600050)、光迅科技(002281)、中际旭创(300308)。

市场回顾:上周通信(申万)指数上涨5.54%;沪深300指数下跌1.34%;行业跑赢大盘6.88%。

策略观点:上周整个TMT板块表现强势,与大盘整体走势呈现显著的分化。在通信板块经历了年初深度调整之后,近两周快速完成一轮估值修复,反弹幅度超过10%。我们对通信板块中长期发展表示乐观态度,原因来自两个方面。一是随着MWC和两会召开,TMT领域过去一整年的快速进展以及国家重申对中小创经济的支持提升了市场信心,过去针对通信领域的悲观情绪已经释放完毕,从蓝筹到具备真成长能力的成长股的风格切换进一步确认,通信板块高成长标的投资价值提升。二是我们看到5G产业仍在加速推进,本届MWC会议可以代表5G产业发展的新里程碑,从监管到运营商到产业链其他参与方都在加速推动5G产业发展,5G在18年不仅是主题投资,也将是确定性与成长性兼具的“投资提升+科技创新”产业大趋势。

MWC精彩纷呈,产业界各方5G推进持续加速。世界移动通信大会(MWC)于2018年2月26日在西班牙巴塞罗那开幕。本届大会为期4天,主题为“创造更好的未来”,设置了第四次工业革命、未来服务供应商、数字消费、人工智能应用等8个议题。参展企业带来了5G技术、物联网、人工智能、大数据和云计算等领域的最新成果。总结来看,本届MWC是5G进展的新里程碑。1、运营商争相公布5G试验计划和表态尽快投入商用;2、提前于标准冻结,设备商已经能展示初步完整的5G系统,2018年5G商用设备能够问世;3、运营商与设备商频繁签战略合作协议;4、芯片商基本都推出首款5G芯片;5、5G终端产业合作开始,5G终端供应风险消除。

工业互联网持续推进,多家解决方案在MWC展示。在MWC2018上,工业互联网成为不少参展商的展示重点。华为和Denso联合展示的“柔性生产”应用,爱立信和中国移动联合智能工厂Demo展示,思科宣布,面向全球全面推出支持NB-IoT的思科控制Jasper Control Center,阿里云展示了ET工业大脑。

2018年全国无线电管理工作要点公布,5G频率规划加速。工业和信息化部无线电管理局召开2018年工作会议,对于5G规划有两方面工作:1、加快5G系统频率规划进度,适时发布eMTC蜂窝物联网频率管理规定及射频技术指标。2、研究制定5G系统中频段频率使用许可方案及基站设置管理规定,适时发放5G系统频率使用许可。这代表5G网络发展关键的频率问题,已经得到国家监管部门的全力解决。

中国联通启动2018-2019年天线集采。中国联通发布了2018-2019年天线集中采购招公告。此次采购招标为集中招项目,共涉及常规调、倾角调、高增益窄波束、非调类132个型号。采购总规模为41.58万副。各界等待已久的联通天线集采终于落地,给2017年表现不佳的天线行业带来较大提振,有望提升天线行业业绩水平。

风险提示:行业增速放缓风险,资费下滑加速风险。