策略日报:证监会IPO新规影响新三板企业战略

动态点评:

2018年2月23日,中国证监会上市部就“企业在申报IPO被否决后拟作为标的资产参与上市公司重组交易,对此有何监管标准?”这一问题进行作答。

证监会上市部表示,证监会将区分交易类型,对标的资产曾申报IPO被否决的重组项目加强监管。新规显示,对于重组上市类交易(俗称借壳上市),企业在IPO被否决后至少应运行3年才可筹划重组上市;对于不构成重组上市的其他交易,证监会将加强信息披露监管,重点关注IPO被否的具体原因及整改情况、相关财务数据及经营情况与IPO申报时相比是否发生重大变动及原因等情况。

也就是说,IPO被否企业,三年内不得“借壳”上市。而这一新规的出台,将对近3年内IPO被否的新三板企业带来影响。另一批受到影响的是,IPO和借壳上市同时进行的新三板企业。在新三板上,有“两手准备”的企业并不在少数。“先IPO后借壳”的方式面临巨大风险,“先借壳后IPO”的方式不受影响。

数据速递:

2018年2月27日三板成指收于1094.52点,较上一交易日上涨0.08%;三板做市收于934.46点,较上一交易日下跌0%。 2018年2月27日新三板总成交量为6675.97万股,较上一交易日增加13.58%;总成交金额为28958.5万元,较上一交易日增加56.14%。盘后协议转让成交量为3863.87万股,较上一交易日增加11.44%;盘后协议转让成交金额为19971.65万元,较上一交易日增加88.85%。 2018年2月27日换手率为0.02%,整体、做市转让、竞价转让公司的市盈率分别达到35.1、52、23.95。 做市转让成交额最高的公司是基美影业,达到4218.43万元;竞价转让成交额最高的公司是毅宏游艇,达到2207.33万元。

今日新增挂牌企业6家,均为竞价转让。今日摘牌企业6家。目前挂牌公司总计11630家,其中竞价转让10319家,占比88.73%。 今日15家企业做市商退出。

风险提示:政策落地不及预期风险