策略卓越推:挖掘机的需求来自何方_股票频道

我们认为,市场变化的内在逻辑在于,房地产投资更多是基于民间投资,与全社会的经济活动相关性更高,此时社会总需求的确定性更高,采购商和施工队更愿意提升产能情况,购置挖掘机。而基建投资是宏观逆周期调控的重要手段,由此导致在宏观经济下行预期较为明显之时,加大投资力度。但作为施工方而言,或难以明确未来需求量,导致二者的相关性较差。因此,虽然从需求上看,基建与房地产的差别并不大,但二者的投资高峰处于不同的经济阶段,导致与挖掘机销量增速较大的差异。

此外,我们还看到,无论是对比固定资产投资增速,尤其是房地产投资增速,挖掘机都表现出较高的弹性。我们进一步对比了房地产新开工面积增速与挖掘机销量增速,同样印证了挖掘机销量与房地产投资的相关性,以及挖掘机销量的高弹性。