机械设备行业:持续积极配置锂电设备,关注工业互联网主题性机会

【锂电设备】新能源车2018年新版补贴落地,高能量密度新时代来临

近日财政部发布2018年新能源汽车推广应用财政补贴政策。新政策根据成本变化等情况,调整优化新能源乘用车补贴标准,合理降低新能源客车和新能源专用车补贴标准。燃料电池汽车补贴力度保持不变,燃料电池乘用车按燃料电池系统的额定功率进行补贴,燃料电池客车和专用车采用定额补贴方式。

乘联会预测2018年新能源车的总销量在100-110万台,同比+25%到37.5%。由于高续航里程和高能量密度车的占比在提高,我们预计电池产量增速会超过车的销量增速,2018年为58GWh-66GWh,同比+30%-48%。

未来,新政策对电池质量和能量密度的要求都在提高,将会直接利好高端电池厂,显著利好中高端的设备商。

投资建议:重点推荐全球领先的锂电设备龙头【先导智能】:1:在手订单锁定未来2年业绩高增长;2:单一客户的依赖度已经大幅下降,国际大客户特斯拉松下,LG已取得突破,国内BYD,国轩、力神预计也将有大合作;3:新产品涂布机的推出将使公司成为国际领先的整线设备商,其周期波动远比市场想象的小。建议关注【璞泰来】、【天奇股份】。

【油服】全球原油消费预期提升对油服板块的影响,坚定看好油服龙头

春节期间,OPEC、IEA接连发布月报。IEA上调2018年全球原油需求增速预期至140万桶/日。OPEC月报上调2018年全球原油需求增速预期至159万桶/日,此前预期为153万桶/日。此前,EIA在发布的短期能源展望中也上调2018年全球原油需求增速预期至173万桶/日。

宏观角度,一方面,油价站稳60美金,另一方面,全球经济复苏促进原油消费量预计提升,整体板块活跃度实质性改善,看好油服板块在前两年油价与板块股价走势背离后的反转。中观角度,一方面,油公司资本开支预计提升,如中海油预计2018年资本支出提升40-60%,另一方面油公司成本大幅降低,中海油2017H1allincost已经低于布油40美金。

投资建议:持续首推油服板块的周期成长股【海油工程】,业绩有大幅提升空间。1:周期底部表现出色,业绩有大幅提升空间。公司始终保持盈利,且资产负债率、在手现金均达到历史最好水平,复苏空间大、速度快。2:PB处于公司自身及全行业底部,安全边际足。公司历史PB中枢值2倍以上,目前PB不足1.3倍,修复空间大;3:行业的回暖带来确定性复苏态势。其余关注【中海油服】:平台利用率大幅提升,国内外齐头并进;

【杰瑞股份】:压裂等增产设备出清较为充分,行业龙头地位突出。

风险提示:新能源汽车销量低于预期;订单、政策低于预期。