股指异动点评:节后股指迎来开门红

外围市场走强为A股反弹增强信心:外围市场在春节期间走强,美国三大股指涨幅均超1%,其中纳斯达克指数上涨3.15%表现优异。欧股也明显反弹,英法德三大指数涨幅均超1%,其中法国CAC指数上涨3.54%。恒生指数上涨3.47%、日经指数上涨3.2%。节前A股调整是1月份大涨累积的获利获利回吐及美国市场大幅调整等因素催化,节日期间外围市场的强劲反弹给投资者一颗定心丸,增强了市场的做多信心。

公司业绩和消费升级仍是市场走强逻辑主线:目前本轮全球经济的复苏仍在持续,欧元区和德国17年4季度GDP同比分别增长2.7%和2.9%,均延续了2016年以来的改善态势。日本17年4季度GDP同比增长1.5%,创下30年来最长扩张期。国内消费升级趋势明显,2018春节档票房同比增长67%,游戏、广告、社会服务业增速明显,三四五线城市居民消费升级成为春节期间的亮点。我们认为当前的大盘风格仍将延续17年的风格,以低估值蓝筹为主。业绩仍是目前市场行情演绎的主线,上市公司业绩预增和高分红成为股价走强的最大动力,因此上市公司的业绩的增速以及良好公司治理是上市公司估值提升的主要逻辑主线。

中期仍将维持慢牛上涨趋势:近期市场在创出年内新高3587点后在获利盘回吐及美股大幅调整作用下出现大幅调整,但当前阶段50指数成份股的PE、PB仍处于历史低位;三月将迎接“两会”行情,叠加年报公布带来的业绩浪,后市大盘有望有望在震荡盘升,后市可关注金融、地产、有色、煤炭等绩优蓝筹股及低估值传媒娱乐、次新股等价值与成长兼具的板块投资机会。

风险提示:宏观经济不及预期,政策监管加大。