2017年板块下跌叠加基金减仓,军工板块基金持股市值大幅下降2017年一季度末至年末,申万军工指数下跌20.49%,我们统计的92家军工标的四季度末被基金重仓持股的总市值为293亿元,相比2017年一季度末的705亿元下降了58.44%,军工基金总持股市值四季度末为392.82亿元,相比一季度末的599.44亿元下降34.47%。我们认为,基金持股市值下降幅度大于板块下跌幅度,说明基金对军工板块整体减仓。军工板块下跌叠加基金减仓,共同造成了军工板块的基金持股市值大幅下降,目前基金对军工板的仓位处于历史低位。
我们认为2018年市场依然会延续2017年的投资风格,偏好估值较低的主流白马标的,而目前主流军工标的中的部分公司2018年预测PE在30倍之内,考虑到公司在其业务领域的垄断地位、业绩成长的确定性以及体外资产等因素,我们认为部分主流军工标的目前估值已处于合理较低水平,推荐中航机电,建议关注内蒙一机。
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