美股大跌点评:跌,比不跌好_股票频道

美股大跌并非经济基本面不好,而是估值和情绪所致。经历了税改交易和区块链大涨,美股估值高企,尾部风险加剧,调整压力大。而FOMC偏鹰言论、油价大涨、工资超预期,通胀和紧缩预期升温,美债收益率骤升,成为压垮美股的最后一根稻草,加上比特币暴跌打压IT股、量化算法加剧抛压,恐慌蔓延。

美国经济复苏方向未改,基本面仍会支撑股市。从楼市看,供应短缺,需求旺盛,房价仍有上行空间。从劳动市场看,制约时薪的中等劳动市场供需错配正在改善,工资上行指日可待。从金融周期看,美国正处于金融周期上半场健康加杠杆的阶段,复苏还未结束。而金融自由化时代,经济周期变长是常态。

美股估值虽高,但从历史经验来看,当前利率还未到促使股市趋势下调的阶段。美国复苏继续,盈利抬升,基本面将继续支撑投资者对风险资产的偏好,而调整过后,风险释放,股市将更健康。也就是说,这次美股跌,比不跌好。