每日市场研判:情绪降温速度较快;超涨压力逐渐释放

周二市场延续周一的跌势,市场全天表现较弱,尤其是上午11 点左右开始震荡下行,上证综指最终收于3488.01 点,下跌0.99%,失守3500 点。创业板指跌幅也近1%,仅年初以来未有表现的中证500 小幅上涨。行业上,银行、房地产和建筑材料回调幅度较大,商业贸易、纺织服装和电气设备涨幅居前。在个股层面,全部A 股上涨1459 家,下跌1655 家。两市全天成交4377 亿元,较前一交易日大幅收缩。

昨日公布的新增投资者开户数继续维持在30 万附近,基本保持17 年以来的中位数水平,仅小幅活跃的市场参与情绪并不足以支撑市场快速的放量上行,在当前的存量规模下,5400 亿左右的成交额是可以支撑的上限,而市场上周后半周扩张过度之后,资金对市场的制约突显出来。周二市场成交额收缩至4300 亿附近是一个较为有利的信号,市场情绪伴随着成交大幅收缩而迅速降温,有利于快速达到较佳的买点, 触发买入信号。

上周二的晨报中,我们从价格数据关注到市场位于从存量转为增量的关口,我们提到了两个观察方向,一是沪深300 成份股的新高新低比指标,二是我们构建的代表95%波动区间的GBOLL 带。再经过近两天的调整之后,两个观察指标均出现偏积极的变化。沪深300 指数成份股中新高个股数大幅减少,而新低个股数快速增多,指标读数已经跌出超涨区间,待降至0.2 以下时对应高性价比的介入时点。过度超涨、超过GBOLL 带上轨的沪深300 指数也降至震荡区间的中等偏下位置,市场前期积累的超涨回调压力正在逐步释放中。