2018年电影市场春节档期片单点评:2018年春节档前瞻,系列大片“竞争”升级,或引爆票房高增长

大片续作+军旅大作,优质内容大作为春节档期保驾护航:2018年春节档期,多部具有前作成功经验的电影将陆续上映,同时诸多国产新片和知名导演作品值得关注。《捉妖记2》、《唐人街探案2》、《红海行动》三部大作,或将成为带动春节档期票房收入的主要增长点。其中,《捉妖记2》由光线传媒旗下猫眼参与出品,《唐人街探案2》由万达影视、中国电影参与出品。另外,参投电影《战狼2》和《空天猎》已充分成功的捷成股份,此时也参与出品的《红海行动》。

国内外优秀动画电影扎堆上映,带动家庭观影热潮:动画电影作为春节档期的热门题材,2018年春节档期将有6部国内外动画电影集中上映。狮门影业参与出品的《小马宝莉大电影》,光线传媒旗下彩条屋发行的《熊出没2:变形记》属于两部IP系列大作。

优质内容提供保证行业增速,消费升级拉动市场增量:2018年1月截止25日票房为42.44亿元,由于2017年1月为春节档,同比增速为-13%。由于2018年春节档在2月份,相对前两月的票房同比增速有望达到40%。该增速有望保持全年,甚至有望维持2018全年。原因有二:1)虽然院线和屏幕数增速,由过去最高点的8.82%和41.27%下降到2017年的2.08%和23.46%,但每亿人拥有院线数和每亿人拥有屏幕数仅3.53个和3674个,与美国的30.65个和12505个相比存在较大成长空间,未来仍可以提供量的增长;2)人均观影次数,将替代院线和屏幕数成为票房量的增长驱动力,而人均观影次数上升的动力是影片内容质量的稳步提升。

投资建议:

1)推荐关注电影各子版块的主要公司,包括优质内容、发行和院线方:中国电影、万达影院、华谊兄弟。

2)重点关注光线传媒:I)从IP储备、投资到发行有着较强的产业链协同效应,有望继续打造精品大作;II)旗下彩条屋成功推出多部现象级动画电影,今年春节档作品也有《熊出没2:变形记》;Ⅲ)通过猫眼布局补全渠道环节,积极打造传媒生态圈。