通信行业研究周报:5G加速,催生新业态

本周行业观点

CES召开,5G成为热点:近期,美国消费电子展(CES)召开,展会上5G相关产业成为看点。2018年的热门话题之一将是5G如何推动行业洗牌,在传输速度突破瓶颈后,健康、教育、运动等领域将可能出现大量新应用。5G手机应用、5G过渡速度以及5G的低延时成为热点。我们认为,5G有大容量,高速率、低延迟的特点,相比4G有更高的可靠性和更低的功耗。而5G的传输速度是物联网、无人驾驶、虚拟现实(VR)与增强现实(AR)以及人工智能等科技走向市场的基础,因此5G为行业应用提供了新的方向,例如AI,VR/AR,IoT等。

5G三阶段试验发布,商用近在咫尺:1月16日举行的“5G技术研发试验第三阶段规范发布会”上,IMT-2020(5G)推进组5G试验工作组对我国5G技术研发试验第三阶段规范进行了详细解读。目前第三阶段规范紧跟3GPP标准,立足中国5G需求,兼顾全球发展,率先制定完整的规范体系,明确了主要测试目标、内容和指标要求。第三阶段重点测试六大方面内容:核心网和5GC设备要求、基站和终端设备要求、无线网移动性要求、射频和性能OTA测试、5G语音方案研究验证、无线接口互操作要求。我们认为,从申请的5G相关专利情况来看,我国已经首次反超,在数量上处于第一的位置,从细分关键技术来看,中国基本全面领先,话语权大幅提升,“5G实现引领”的目标渐近,5G商用将触手可及。

投资建议

国内5G产业落地加速,催化密集,重点关注细分领域投资机会:1,按工信部要求,国内5G优先部署在3.5GHz、4.9GHz,重点关注主设备商中兴通讯;2,高速光模块应用和升级方向明确,重点关注中际旭创,光迅科技。

风险提示

5G测试及应用进展不及预期,运营商5G建设动力和资本开支强度不及预期;

由于目前4G网络价值回收处于中期,运营商5G投资实际意愿可能弱于预期。