11月全球制造业和服务业PMI一升一降,新兴与发达PMI亦一升一降,综合PMI与前值持平。根据Markit的数据,在新兴经济体中,中国表现较好,中采PMI更是全面高于前值;在发达经济体中,美国则表现较差,ISM的PMI则全面低于前值。在上述组合下,参考其他数据,我们倾向于认为,美元指数有下行压力,CRB综合指数在横盘两个月(10月和11月)后有望继续下跌(详见《新兴改善,发达疲弱——11月全球经济数据综述》,2017-12-21)。后续更为丰富的数据显示,新兴和发达表现均有小幅走弱,美国有小幅改善,欧元区继续表现平稳,英日则出现小幅下滑。12月新兴经济体制造业、服务业PMI全面高于前值,综合PMI连续两个月上升;在服务业的拖累下,发达经济体12月综合PMI连续第二个月下行。在新兴经济体的带动下,12月全球制造业、服务业PMI全面高于前值。根据Markit的数据,在新兴经济体中,中国表现较好,制造业、服务业PMI全面高于前值;但中采PMI则比较平稳;在发达经济体中,美国则表现较差,ISM的PMI走势与Markit相似,均是制造业较好,但服务业拖累综合走低。
在上述组合下,美元指数表现较弱,CRB综合指数在横盘三个月(10月至12月)后则出现了小幅的上升。
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