机械行业周报:锂电设备、电子设备行业持续不断的超预期,关注禁售燃油汽车时间表和iPhone8上市

最近1个月,基本面较好的中小成长股强势反弹,如我们核心推荐关注的厚普股份、精测电子等上涨20%-50%,预期差逐渐被市场消化。周期行业:工程机械尽管8月份挖机数据仍呈100%增长,但市场对高增长的销售数据已经钝化,从投资边际角度看没有加速,而是担心未来几个月会减速。锂电设备和FPD设备两大行业在持续不断的超市场预期:锂电设备受到下游电动汽车席卷全球的利好影响,特别是中国已经开始研究制定禁售传统燃油汽车时间表,我们看好下周锂电设备板块仍将会继续上涨。FPD设备:从大族激光和精测电子的调研情况看,公司基本面仍超市场预期,且iPhone8上市后销量大概率会超预期,整个FPD设备板块仍将强势上涨。目前我们的推荐关注组合为:先导智能,精测电子、大族激光、赢合科技、厚普股份、恒立液压、弘亚数控、康尼机电、浙江鼎力、楚天科技。

机械细分行业观点:

电子专用设备: iPhone8即将发布将推动电子专用设备板块持续上行。苹果公司9月12日将发布新机,iPhone8将是最大亮点,将带动面板产业链板块上涨。面板产业链精测电子公司在一体机和macro机的生产和订单方面持续超预期。我们重点推荐关注精测电子、大族激光。

动力电池设备:中国将制定禁售燃油汽车时间表,锂电设备继续飞。受中国政府推动新能源汽车全面替代燃油车的影响,锂电设备板块将继续表现强劲,我们认为目前仍是投资新能源汽车产业链上游的最佳时期,电动汽车销售数据仍将持续向好,双积分制的实施将推动国产和外资汽车品牌继续发力新能源汽车,2018年仍将是电池厂商扩产高峰。我们重点推荐先导智能,下半年仍有多个股价催化因素。

制药装备:强烈推荐关注楚天科技。2017年1-7月,医药制造行业收入同比增长11.9%,较去年同期增速10%略有加快,但医药制造行业固定资产投资完成额仅增长0.5%,较去年同期的11.3%有明显回落,映射出制药设备仍处于行业低谷,但楚天科技在没有并表因素的情况下,上半年营业收入实现了22%的增长速度,其中1Q收入增长10%,2Q增长34%,逐季加快,今年1-8月新接订单同比增长70%,在手订单预计翻倍增长。

油气装备:气价下调利于全面消费,渗透率提升利好油气企业。近日非居民用天然气门站价下调0.1元/方,利好下游城市燃气分销利用环节。(1)气价与跨省管输费同降,利好城市燃气和分销利用等的量增。(2)气价下调,是我们环保、经济转型、lng贸易全球化导到天然气定价全球一体化的共同作用结果。(3)气价降,消费量升。据统计,今年上半年消费量增速15.2%,去年同期才9.8%,未来的消费量增长偏乐观。推荐关注厚普股份、派思股份、富瑞特装、杭锅股份等。

定制家具设备:持续推荐龙头弘亚数控。弘亚数控产品从最初的定位高端到后来持续的研发升级与品类扩张,我们认为其单机竞争力已接近进口品牌,对于客户尤其是二三线家具企业弘亚数控能够为其提供及时响应、具有明显性价比且显著提升生产效率的产品。行业处于渗透率与自动化水平快速提升的阶段,公司处于提升产品性能完善产品品类、强化销售管理优势从而提高市占率的最好阶段,我们相信其龙头地位将得到持续凸显,预计2017-2019年净利润2.41亿、3.25亿、4.18亿,对应每股收益1.8元、2.4元、3.1元,予以坚定推荐。

轨交设备板块:有望迎来恢复性增长,重点推荐康尼机电。尽管招标恢复以及标动国产化率提升,加上城轨建设高峰,但A股市场对铁路设备板块预期太低,我们认为目前轨交设备板块的估值尚未完全体现以上预期,对于估值较低的个股值得配置。康尼的车门市占率会相对于之前的市占率20-30%提高到50%以上,从量上看动车组国产化是机遇。其次,我们认为随着手机无线充电和5G通信时代来临,手机塑料后盖有望与玻璃、陶瓷三分天下,利好龙昕科技。我们推荐轨交车门系统龙头康尼机电,但也密切关注收购失败风险。