计算机行业:启明星辰、佳都科技

本周行业观点。

1、近日,美国国会众院表决通过加速无人驾驶自动车实施的草案,禁止各州封杀无人驾驶汽车。这是旨在加快无人驾驶汽车进入市场的首个重大联邦立法,该法案允许汽车厂商获得豁免权,在未满足现有汽车安全标准的情况下在首年部署最多2.5万量的自动驾驶汽车,而在未来三年该限额将逐渐提升到10万量。联邦层面的自动驾驶法案将有助于统一美国各州之间的规范及监管,使得自动驾驶的上路及测试变得有法可依。国家层面的开放态度和随之而来的丰富测试数据将极大促进美国自动驾驶技术的发展。美国对于自动驾驶的立法也有望促进我国加快无人驾驶领域的顶层规划,并利好我国无人驾驶领域厂商。

2、近日,华为在2017柏林消费电子展上发布人工智能芯片“麒麟970”。华为在麒麟970芯片中将专用的神经网络处理单元(NPU)融合进整个SOC 框架,使其成为全球首款手机AI 芯片。由于NPU 的加入,麒麟970执行人工智能计算的能力和效率将会有数十倍的提升。我们认为,AI 芯片的发展逐渐成为全球消费电子终端领域的重要趋势。一方面,这是厂商提供差异化产品的重要途径,在各大主流厂商均大力发展人工智能的背景下,未来AI 芯片或者类似架构有望成为标配。另一方面,虽然目前手机端的AI 应用尚比较匮乏,但终端AI 计算能力的提升给终端各种AI 应用的发展带来基础,顺应了人工智能应用的发展趋势,使得人工智能可以真正走向终端消费者。

3、9月6日至7日,民航电子客票核高基课题顺利通过验收,标志着国产基础软件在国家核心交易系统领域取得重大突破,也对电信、金融等领域的信息系统国产化推进具有重要的借鉴意义。国产化民航客票交易系统已经在中国国际航空公司等13家航空公司投产,实现了中国民航业60%的电子客票基于国产化平台。此次在服务器、数据库等重要IT 基础设施领域的国产化替代意味着在基础软件层面国产化替代能力的加强,对国家网络安全保障、关键基础设施安全保障具有重要意义,并有望打开更为广阔的国产化替代空间。

4、我们建议从两个角度对计算机行业进行布局,其一,关注具有明确成长性、高景气的细分板块,稳健的业绩增长将成为股价的护城河。例如网络安全板块,其具有较强的成长空间,长期发展潜力巨大。其二,关注属于行业前沿,具有较强业绩爆发性的新技术和新趋势。例如大数据、人工智能、云计算这三个细分方向。

5、风险提示:技术发展及落地不及预期;行业增速不及预期风险;估值水平持续回落风险;商誉减值风险。