量化择时及行业配置周报:沪深300开仓看多,行业轮动超额3.11%

本周行业配置:RSRS行业轮动模型9月建议配置行业为:钢铁,建材,有色金属。

市场综合情绪指数:综合情绪指数有所回升,市场情绪中性偏乐观。本周市场情绪综合指数当前值为59,较上周情绪值55有所上升,呈现中性偏乐观的情绪。本周HS300指数收于3830.54,上涨0.92%。我们预计HS300后市会延续当前的乐观趋势,但由于情绪指数已经逼近60左右,靠近压力区,后市有短期震荡可能。

细分情绪变量:个别指标出现中性偏谨慎信号,有短期震荡可能。其中,投资者增速指标、A股换手率指标、融资增速指标与相对强弱指标处于相对高位,后市有反转风险;ETF赎回力度指标、期权PCR指标有所下降,反映了一种中性偏谨慎的情绪色彩;而期指溢价率指标、股东净减持率指标、强势股占比指标、上涨家数占比指标有所回升,呈现中性偏乐观的情绪状态。

RSRS择时:看多创业板指,HS300、上证综指,中证500偏谨慎。上周一闭市后,沪深300择时策略给出开仓信号,沪深300观点转为看多。创业板指RSRS指标本周继续下降至零点附近,但离平仓点位尚有距离,继续维持看多观点。上证综指与中证500的RSRS指标值近期也大幅攀升,但尚未触发开仓信号,保持谨慎看空观点。高频RSRS数据在各个大盘指数上多为看多观点,我们认为市场整体近期有上涨趋势,看好其未来一周的表现。

RSRS行业轮动模型:本周收益率为5.28%,全行业等权基准收益率为2.17%,跑赢基准3.11%。该模型自6月1日起至今,样本外收益为14.09%,同期全行业等权基准收益10.19%,超额收益3.90%。