汽车周报2017年第17期:第8批新能源推荐目录发布,重卡继续保持高景气

投资建议:8月的乘用车销售增长稳健,1-4周累计销量增速为4.5%,乘用车终端需求逐步复苏。优惠政策退出前末班车效应有望拉动乘用车销量持续回暖,建议关注上汽集团、广汽集团。由于自主乘用车的快速崛起和配置升级,国内自动变速箱需求将迎来爆发式增长,带动自动变速箱产业链的成长,我们持续跟踪并强烈看好相关投资机会,推荐万里扬、双环传动和宁波高发。2017年8月,国内重卡市场共销售各类车型约9.1万辆,同比大增84%。继7月之后,重卡景气周期再度得到数据确认。推荐中国重汽、潍柴动力和威孚高科。客车中报已相继发布,受政策影响,上半年新能源客车销量大幅下降导致企业普遍业绩下滑。下半年尤其是四季度将是客车销售的旺季,销售有望环比大幅转暖。看好龙头企业在成本控制以及渠道上的竞争优势,客车市场集中度有望持续提高,推荐宇通客车、中通客车。本周今年第8批新能源推荐目录发布,继续保持了每月一批的发布节奏。新能源积分政策正式稿临近出台,市场传闻双积分政策将延后至2019年实施。我们认为即使延后这也不是政策的方向性变化,长期看新能源依然受到政策的大力支持。随着电池等上游产品投资增加,其产品性能将持续改善,逐步提高消费者对新能源汽车的接受度,使产业走向需求驱动的发展路径。1年的暂缓期可以帮助新能源汽车实现更加扎实健康的成长。我们持续看好新能源上游核心零部件,推荐当升科技、三花智控。

板块和热点概念表现:汽车板块本周涨幅为0.5%,跑输大盘0.6个百分点。二级板块方面,汽车零部件和汽车服务上涨,涨幅分别为0.8%、1.5%,整车下跌,幅度为-0.6%。汽车整车、汽车零部件分别跑输大盘1.7和0.3个百分点,汽车服务跑赢大盘0.4个百分点。汽车整车下分子板块中,客车涨幅最大为1.5%,货车涨幅0.2%,乘用车下跌,幅度为-1.1%。本周相关板块均上涨,其中锂电池涨幅最高,为4.6%,新能源汽车、智能汽车、充电桩指数、汽车后市场和车联网概念的涨幅分别为1.9%、2.1%、1.6%、2.3%和1.8%。新能源汽车概念板块涨幅超传统汽车1.4个百分点。

新能源汽车:1)第8批《新能源汽车推广应用推荐车型目录》共包括95户企业的273个车型,其中纯电动产品共92户企业249个型号、插电式混合动力产品共10户企业21个型号、燃料电池产品共2户企业3个型号。2017年以来已经累计发布2538个车型。2)国轩高科拟与比亚迪等成立合资公司,主要从事于锂离子电池三元正极材料前驱体项目。3)康明斯发布电动卡车,并宣布其动力总成将于2019年开始量产。Aeos电动卡车续航可达100英里,能牵引22吨重的挂车。

智能驾驶:1)三星获加州自动驾驶汽车测试许可,已获准在加州测试自动驾驶汽车的公司包括谷歌Waymo、福特、特斯拉、通用、本田、日产、梅赛德斯奔驰、宝马、博世和苹果等公司。2)西门子将收购天欧汽车100%股份,补足在自动驾驶解决方案上的产品能力,尤其是汽车相关的工程与测试服务。3)韩国全球最大自动驾驶测试场动工开建,旨在模拟测试车辆在真实道路交通环境中的表现。4)麦格纳推出Max4自动驾驶平台,成为这股新技术发展热潮中另一名有力竞争者。