慧网通达中报点评:2017上半年营收高速增长,开拓基因检测精准医疗新方向

事件。

慧网通达近期公告2017半年度报告,报告期内公司实现营业收入总额34,233,734.5元,较上年同期12,603,122.37元,增长21,630,612.13元,增长比例171.63%;报告期内净利润总额1,268,662.97元,较上年同期-268,559.92元增长1,537,222.89元,增长比例572.39%。

RFID 识读技术领先世界先进水平。

公司处于物联网应用行业,具体细分为物联网感知层的超高频RFID 技术领域的RFID 超高频读写器的核心部件的生产商和一体化解决方案的提供商,为RFID 产品销售代理商提供能够自动识别目标对象并获取相关数据,无需人工干预,可识别高速运动物体并可同时识别多个电子标签,操作快捷方便且读写距离远、速度快、价格便宜的超高频读写器的核心部件产品。公司一直以来致力于提升智能档案柜的高密度标签读取率,达到整柜4×100份标签识读失误率低于0.25%的世界先进水平。该技术的成熟和产品化使得公司产品在市场竞争中处于优势地位, 2017年上半年销售收入同比上升75.73%,账期缩短50%至30天。

指纹识别市场地位处于国内第一梯队。

公司在2016年底通过在中天一维董事会占据多数表决权席位实现对中天一

维的实质控制,并将中天一维纳入合并范围,成功将业务领域拓展为物品身份识别(超高频RFID 技术)加人体身份识别(生物指纹技术)的身份识别领域。业务方面:一是确定了公司在安防、安全领域的国内第一梯队的市场地位,继续进行身份证(公安部)、社保(人社部)、支付(银监会)三大方面的试点示范工作,为在2018年进入市场爆发做好准备。同时,组织开发了智能四合一身份识别设备并申请相应知识产权,使得公司在身份识别设备算法研发领域达到行业领先水平。

基因检测精准教育或成为公司利润新爆发点。

基因是DNA 分子上的一个功能片段,是遗传信息的基本单位,是决定一切生物物种最基本的因子;基因决定人的生老病死,是健康、靓丽、长寿之因,是生命的操纵者和调控者。随着技术进步,基因检测技术横空出世。基因检测技术的核心是通过检测人体内的DNA,来获取人体“大数据”。通过这些大数据,可以帮助人们“认清自己”,甚至还能预测未来。十三五规划中也提出“要加强量子通信、未来网络、类脑计算、人工智能、全息显示、虚拟现实、大数据认知分析、新型非易失性存储、无人驾驶交通工具、区块链、基因编辑等新技术基础研发和前沿布局”。

公司在基因检测精准医疗业务方向早有布局,2016年已经开始基因检测试剂盒研发项目。目前儿童天赋基因检测技术已成熟,将通过互联网和传统推广合一的手段走向市场,或成为公司利润新的爆发点。2017年继续2016年的主要业务开拓方向--精准教育,提出了基因综合体智评测的精准教育科学发展体系,将基因检测与现有少儿心理、智力、体育、艺术评测体系有机结合为一体,并通过互联网和传统推广合一的手段走向市场,2017年下半年有望贡献500万元以上销售收入。

盈利预测与投资建议。

预计公司2017-2019年归母净利润分别为9.56百万元、10.57百万元、11.80百万元,EPS 分别为0.80元、0.88元、0.98元,按2017年8月31日收盘价13元,对应的P/E 分别为16.32x、14.76x、13.22x。可比上市公司平均PE(TTM,剔除负值)约为22倍。我们给予公司22倍估值,按照2017年业绩,公司合理市值约为2.10亿元,建议后市持续关注。