金域医学:国内第三方医学检验行业的龙头企业_股票频道

投资要点。

公司简介。

公司成立于2006年,专注从事第三方医学检验及病理诊断业务10余年,为超过21,000家客户提供公正、准确、及时、便捷的医学检验及病理诊断服务,已成为国内第三方医学检验行业营业规模最大、检验实验室数量最多、覆盖市场网络最广、检验项目及技术平台齐全的市场领导企业。目前公司下属共35家医学实验室,包括3家总部级实验室、4家省级区域中心实验室和28家省级和地区级实验室。

盈利预测。

我们预计2017-2019年归于母公司净利润增速29.71%、29.72%和28.64%,相应的稀释后每股收益为0.48元、0.62元和0.80元。

公司估值与定价。

公司预期募集资金净额41,396.75万元,假定募集资金净额符合预期,发行费用6,198.49万元,预计募集资金总额47,595.24万元,计划发行股份不超过6,868万股,全部为公开发行新股,对应每股发行价为6.93元。

考虑到公司的业务结构及市场竞争状况,我们认为给予公司17年每股收益40倍市盈率这一估值水平较为合理,以该市盈率为中枢且正负区间为20%的公司合理估值区间为17.52-21.02元,相对于2016年的静态市盈率(发行后摊薄)为47.17-56.60倍。