研究随笔:经济进入新周期了吗?不是的话怎么办
二季度经济数据超预期,提升了市场对于经济复苏的信心。然而,目前投资者对经济“新周期”的争论较大,分歧也较为明显。作为非经济学出身的研究员,我们对于经济本身的判断能力偏弱,但是作为策略研究的一部分,我们要思考当前市场需要如何进行配置。
如果是新周期,那么“新周期”新在何处?
二季度宏观数据显示,经济的超预期的地方,仍然来自于投资拉动。从三大需求对GDP的同比拉动看,二季度消费的同比作用有所减弱,资本形成的拉动力度加大。从固定资产投资的同比增速看,6月份基建投资出现好转,制造业投资持续恢复,而市场此前担忧的房地产投资增速,并未明显下滑,由此推升了固定资产投资增速超出市场前期预期。
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