慧网通达:物联网应用行业领先者,进军身份识别产业

慧网通达是超高频 RFID 产品及与技术服务提供商。

公司处于国家优先支持发展的战略性新兴产业——物联网应用行业,为RFID 产品销售代理商提供能够自动识别目标对象并获取相关数据,无需人工干预,可识别高速运动物体并可同时识别多个电子标签,操作快捷方便且读写距离远、速度快、价格便宜的超高频读写器的核心部件产品。

RFID 业务稳步推进。

RFID 作为物联网传感层的主要技术之一,同样未来仍将保持快速上涨的势头。2015 年物联网产业规模达到了7500 亿人民币,根据Gartner 预测,2020年全球物联网设备和服务支出将达到人民币13.8 万亿元。据华为2015 全球联接指数报告,到2025 年全球物联网市场规模将达到2 万亿美元。

公司在超高频RFID 智能读写模组的技术开发上有着明显竞争优势,公司的核心技术主要体现在: 1)读写机具读取电子标签识别率100%,且在定制环境下电子标签能免受外部电磁波干扰,使读取率更加精确。2)经过多年的经验积累,公司实现了智能模组的可移植性和软件包二次开发的无缝对接,良好的可移植性可延长产品的生命周期,利于产品的二次开发设计,有效的提高产品的竞争力。

并购行业领先者中天一维拓展指纹身份识别。

2016 年12 月7 日公司通过1200 万现金支付的形式完成对北京中天一维科技有限公司40%股份的收购工作,收购中天一维拓展指纹身份识别,预计公司2017 年并表中天一维后给公司营业收入和净利润均带来较大的影响。

与大部分指纹身份识别的企业不同,中天一维主要的市场应用是在信息安全,并且是信息安全指纹识别的领先者。相比消费端低技术水平、低资质、低价格、高市场需求的环境,信息安全则是高技术水平、高资质、高价格、低市场。信息安全领域供应商进入智能家居、移动终端领域,只需要流动资金支持;而移动终端领域供应商进入信息安全、智能家居领域,需要技术积累与资质入围。

公司近两年营收大幅增长 未来还将开拓基因识别技术。

2016 年度公司营业总收入52,121,432.29 元,比去年同期增长41.81%,归属于挂牌公司股东净利润8,899,607.42 元,比去年同期增长566.18%,基本每股收益(元/每股)为0.74,比去年同期增长311.11%。公司投资回报率、销售毛利率等盈利指标稳步提高,同时公司销售费用率、财务费用率、管理费用率等三费比率有所改善。未来公司重点在RFID 技术中注入DNA 生物特征识别技术。公司正在研发基因检测试剂盒。

盈利预测与投资建议。

预计公司2017-2019 年归母净利润分别为9.56 百万元、10.57 百万元、11.80百万元,EPS 分别为0.80 元、0.88 元、0.98 元,按2017 年6 月30 日收盘价13 元,对应的P/E 分别为16.32x、14.76x、13.22x。可比上市公司平均PE(TTM,剔除负值)约为22 倍。我们给予公司22 倍估值,按照2017 年业绩,公司每股价格应为17.6 元。相对目前股价13 元,有约35%的涨幅空间,给予“买入”评级。