估值周报:用放大镜看A股、港股估值变化

本周涨幅最大的是上证50指数,上涨3.12%,其次是上证180指数、沪深300指数分别上涨1.91%和1.29%,上涨综指微涨0.14%,而深市全线下跌,其中创业板暴跌4.9%,创年内最大周跌幅,中小板指下跌0.79%,深证成指下跌1.29%。本周涨幅前五的分别是银行(+5.15%)、非银金融(+2.6%)、建筑装饰(+1.69%)、钢铁(+1.43%)、家用电器(+1.42%),涨幅后五的分别是计算机(-4.25%)、公用事业(-3.92%)、传媒(-3.76%)、通信(-2.72%)、电子(-2.71%)。

上证50指滚动市盈率为11.32,较上周上升0.21,沪深300指数滚动市盈率为13.89,较上周上升0.15,创业板指滚动市盈率为38.02,较上周下降1.92,中小板指滚动市盈率为33.79,较上周下降0.23。 从相对PE来看,上证50相对中小板板指PE为0.34,较上周上升0.01,上证50指相对于创业板指PE为0.30,较上周上升0.02。从相对PB来看,上证50指相对中小板指PB为0.31,较上周上升0.01,上证50指相对于创业板指PB为0.30,较上周上升0.03。

全部A股PE为20.25,较上周下降0.1,全部A股PB为2.07,与上周持平。剔除金融后,全部A股的PE为32.73,较上周下降0.5,全部A股PB为2.65,较上周下降0.02。中小板PE为41.25,较上周下降0.77,PB为3.80,较上周下降0.06。创业板PE为49.79,较上周下降2.62,PB为4.41,较上周下降0.24。剔除温氏股份后,以整体法计算的PE为54.4,较上周下降2.68,PB为4.43,较上周下降0.22。 一级行业PE变化:本周市盈率变化较大的行业是非银金融(+0.53)、建筑装饰(+0.42)、银行(+0.35)、计算机(-2.37)、通信(-1.65)、传媒(-1.46)。PB变化:本周市净率变化较大的行业是银行(+0.07)、非银金融(+0.07)、家用电器(+0.06)、计算机(-0.18)、传媒(-0.13)、通信(-0.10)。

港股指数PE变化:恒生指数、恒生国企指数、恒生香港35指数、恒生中国25指数、恒生大型股指数、恒生中型股指数分别上升0.48、0.35、0.45、0.44、0.44、0.29。PB变化:恒生指数、恒生国企指数、恒生香港35指数、恒生中国25指数、恒生大型股指数、恒生中型股指数分别上升0.045、0.038、0.032、0.047、0.043、0.025。

风险提示:流动性风险、海外黑天鹅事件。