环保及公用事业周报:关注发改委发文加速PPP盘活基础设施存量,有望进一步打开PPP实施空间,加速PPP落地

环保:发改委发文加速PPP盘活基础设施存量,有望进一步打开PPP实施空间,加速PPP落地。发改委印发《关于加快运用PPP模式盘活基础设施存量资产有关工作的通知》,加速PPP模式盘活基础设施存量资产,形成投资良性循环。《通知》一方面进一步打开社会资本参与基础设施投资的空间,另一方面加快存量基础设施资金回收,回收资金继续用于新的基础设施和公用事业建设(包括PPP项目),实现良性循环,有望加速PPP落地。PPP持续推进,第四批PPP示范项目征集筛选工作即将启动。看好PPP项目加速落地带来的业绩持续释放,龙头公司技术和资金实力强,平台化优势明显,拿单能力突出,有望首先受益。此外,我们持续看好大环保走向大生态这一趋势下的相关机遇,环保企业业务边际拓展到大生态新高度。推荐固废全产业链龙头【启迪桑德】,膜技术龙头【碧水源】,生态修复领域龙头【铁汉生态】,业务向流域治理延伸的央企建筑类龙头【葛洲坝】,环境监测龙头【理工环科】。

公用事业:《加快推进天然气利用的意见》印发,持续看好煤改气&火电国改+业绩改善相关机遇。发改委等13部委印发《加快推进天然气利用的意见》,《意见》指出,逐步将天然气培育成为我国现代清洁能源体系的主体能源之一,天然气在一次能源消费结构中的占比力争到2020年达到10%左右,到2030年,达到15%左右。看好天然气消费比重持续提升,建议关注煤改气、非电领域污染物控制相关机遇,推荐【中天能源】【迪森股份】,关注【百川能源】。火电方面,持续看好火电国改+业绩改善双重机遇,建议关注中国神华和国电电力因筹划重大资产交易或重组停牌,双方各自公告均声称交易对方拟为能源行业大型国企。业绩改善方面,短期内煤价有所反弹,仍看好煤电业绩改善:若煤价在2017年夏季用电高峰之后呈下跌趋势,煤电业绩仍有望实现环比改善;即使煤价在2017年内维持高位震荡,则根据煤电联动规则,2018年初上网电价将有上调的预期,煤电业绩或触底反弹。电力方面,推荐电改标的【三峡水利】。此外,推荐【蓝焰控股】:A股稀缺的煤层气标的。

投资组合:【启迪桑德】+【碧水源】+【铁汉生态】+【葛洲坝】+【理工环科】+【迪森股份】+【中天能源】+【三峡水利】+【蓝焰控股】。