A股市场产业链和估值周报:周期行业中报利润改善,整体有望进一步走强

上周行业表现。有色金属、钢铁、采掘、轻工制造、化工5个行业领涨,涨幅分别为7.6%、5.6%、3.8%、2.9%、2.4%。

周期板块走强。前周我们撰写了《周期品行业基本面和估值优秀,或存在整体反弹机会》,提示了周期股的整体投资机会;我们认为,行业整体利润改善,PMI产品价格指数首次反弹,行业迎来拐点性的投资机会;周期股如期反弹,有色、钢铁、煤炭领涨。

中报业绩预告行业回顾。上周是7月以来第一周,累计有125家上市公司在此期间公布了中报业绩预告,其中仅有56家中报业绩增速超过一季报,占比达到44.8%。整体来看,周期股业绩如期走强,有色、钢铁行业分别有7家、4家公布中报业绩,并各有5家、2家利润增速超过一季报。另有传媒、纺织服装、建材三个行业,各有2家公布中报业绩,且均较一季报利润增速出现改善,值得重点关注。

银行同业存单利率趋势回落。金融系统去杠杆顺利推进,同业资产规模明显下降,商业银行负债匹配压力相对减缓。数据显示,城商行1月期同业存单利率,在6月12日触及高点后,呈现趋势性回落,截止目前已经到达3.90%。同业存单利率高企,是导致金融市场短端资金紧张的核心因素,其利率放缓有望中长期改善市场资金面。

本周行业推荐。继续看好航空、港口、钢铁、造纸。