传媒周报2017第22期:半年报拉开帷幕,业绩检验真金

半年报季即将拉开帷幕,前半年业绩将奠定后续基础,需关注业绩确定性较高的个股。从估值水平来看传媒行业估值已经回归14年低位,虽然行业整体增速有所回落,但整体而言依然维持着相比其他行业更高的增速,可以重点关注安全边际更高的行业龙头,同时部分超跌的具有护城河的个股已经具有较明显的配置价值。建议重点关注:渠道如院线类标的;具有IP全产业链运营能力的公司及影视剧头部内容制作方;在移动游戏及端游、页游转移动端游戏方面具备抢跑优势的公司;紧跟移动端及大数据趋势的广告营销标的;重点地区国企改革标的等。

上周传媒行业录得小幅下跌,表现弱于沪深300及创业板指,细分子行业涨跌不一:上周(2017.7.3-2017.7.7),沪深300录得-0.30%跌幅,创业板指录得0.96%涨幅。中信传媒指数收跌-0.37%,表现弱于沪深300及创业板指,在29个中信行业指数中排名第25位。全周交易量与上周基本持平。从细分行业看,剔除停牌股票后,各子行业涨跌不一,涨幅最大的为广电1.11%,出版传媒0.29%,广告营销0.27%,影视动漫0.24%,体育0.01%,游戏-1.04%;互联网教育3.77%。

本周行业重点新闻及公告:阅文集团向港交所递交IPO申请;网易漫画和漫威达成合作;乐视网公告重要人事变动等。

本周互联网传媒行业观点:半年报季即将拉开帷幕,前半年业绩将奠定后续基础,需关注业绩确定性较高的个股。从估值水平来看传媒行业估值已经回归14年低位,虽然行业整体增速有所回落,但整体而言依然维持着相比其他行业更高的增速,可以重点关注安全边际更高的行业龙头,同时部分超跌的具有护城河的个股已经具有较明显的配置价值。建议重点关注:渠道如院线类标的;具有IP全产业链运营能力的公司及影视剧头部内容制作方;在移动游戏及端游、页游转移动端游戏方面具备抢跑优势的公司;紧跟移动端及大数据趋势的广告营销标的;重点地区国企改革标的等。

重点推荐标的:光线传媒(300251)、迅游科技(300467)(停牌)、盛天网络(300494)、省广股份(002400)、蓝色光标(300058)、中南传媒(601098)