市场点睛:半导体产业链高景气,国产化进程加快

受《关于加快发展商业养老保险的若干意见》消息提振,昨日上证综指一路上扬,收盘上涨0.76%,深证成指上涨0.82%,上证50上涨1.47%,创业板指上涨1.89%,成交量比昨日略有上升。申万一级行业中非银金融、有色金属、食品饮料涨幅居前。周期股行情持续造好。石墨电极价格持续上涨,陕西煤业昨晚发布半年度业绩预告,预计上半年净利润54 亿元-57 亿元,和上年同期相比猛增超20 倍,后续优质产能释放,对应PE 仅为7 倍左右。7 月1 日起禁止部分口岸经营煤炭进口业务”的消息属实。此次被禁止进口煤业务的码头主要包括福建可门港、宁德港、东吴港和海南乐东港,所属电厂分别是华电、大唐、国电和华能。以上码头年进口量达到1500 万吨左右,假设下半年禁止卸货,将影响750 万吨左右的量,占去年动力煤进口总量的4%。

成长股方面,半导体行业景气度较高,据美国半导体产业协会(SIA)发布的最新数据,5 月份全球半导体销售额达到319 亿美元,较去年同期大幅增长22.6%,创下2010 年9 月以来最高增幅,其中存储器产品增长最快。5 月份全球所有主要区域市场都实现了15%以上的涨幅。其中北美市场增速高达30.5%,领跑全球;中国市场半导体销售额增长26.3%,半导体部分产业链国产化进程加快,我们看好占整个半导体销售额20%的存储器产品,包括NORFlash、NANDFlash和MCU 芯片。目前AMOLED 驱动芯片需要搭配一颗NOR Flash 存储作为显示均匀性补偿, NOR Flash 存储海外大厂主要生产DRAM和NAND Flash,退出NOR Flash 产能,NOR Flash 存在供需缺口,价格上涨有望持续到今年年底,毛利在25%,公司以量取胜。公司在汽车芯片MCU 和DRAM 芯片上也在逐步进行国产替代。二是半导体封测行业的国产化大趋势,中游晶元代工国产化趋势带动下游封测发展,未来先进封装有望抢占台湾的市场份额。三是半导体制造景气度提高的同时对于上游产生极大需求,其中洁净室为半导体制造提供无尘环境,必不可少。看好半导体上游洁净室稀缺标的。