三季度解禁规模共计7236亿,其中7月份解禁规模为2163亿,单月较6月环比上升46%。以6月30日的收盘价来测算(下同),今年全年解禁规模约2.74万亿,三季度为7236亿,较二季度(4860亿)回升48.9%,四季度为7732亿;其中7月解禁规模为2163.17亿元,占全年7.88%。另外,7月解禁规模较6月(1485.73亿)回升677.44亿,环比升幅45.6%。
7月解禁分布呈现“两端高,中间低”,单日来看主要集中在其中7个交易日。7月解禁主要集中在上旬和下旬,规模分别为948亿、776亿;中旬解禁压力相对偏小,为439亿。7月3日(518.80亿)、7日(239.87亿)、17日(183.68亿)、24日(152.55亿)、25日(125.95亿)、28日(149.03亿)、31日(246.07亿),这7个交易日单日解禁规模较大,共计1615.95亿,占7月份的74.7%,其他时间解禁压力均相对偏小。
7月以定增解禁为主,相比“首发原股东解禁”类型,定增解禁后减持的动力相对来说较强。在解禁中一般以首发原股东解禁和定增解禁为主,7月首发原股东解禁规模761.03亿,占比35.18%;定增解禁规模1320.65亿,占比61.05%;二者合计占比96.23%。
7月解禁主要集中在主板,中小板和创业板解禁规模相当。7月份,主板、中小板、创业板解禁规模分别为1297.96亿、432.47亿、432.74亿,比重分别为60%、20%、20%。解禁公司家数方面,主板、中小板、创业板分别为44家、26家、30家,占解禁公司总数比重分别为44%、26%、30%。
解禁规模行业分布方面,以“汽车、电子、公用事业、电气设备、国防军工、交通运输、计算机”等行业占比相对较大,主要受个股的影响较大,与行业属性关系不大。解禁规模最大的行业是汽车(284.75亿,主要由于比亚迪);其次为:电子(247.04亿,依顿电子)、公用事业(230.74亿,福能股份)、电气设备(192.32亿,易事特和中国动力)、国防军工(158.40亿,航发动力)、交通运输(139.01亿,东方航空),计算机(126.89亿,三联虹普),上述7个行业解禁规模占7月解禁规模比重为63.8%。
解禁个股方面,7月份“航发动力、比亚迪、易事特、依顿电子、福能股份、中国动力、青岛海尔、东方航空”等解禁规模较大(具体参见图表11、12)。上述个股解禁规模分别为158.40亿、146.25亿、118.63亿、110.66亿、100.57亿、97.26亿、91.20亿、90.26亿。另外,7月份解禁数量占流通股本比例较大的个股有依顿电子、福能股份、艾比森、特一药业、易事特、辰安科技等,比重均在65%以上。
投资建议:下半年解禁规模回升,三季度环比上升48.9%;其中7月份解禁规模约2163亿,较6月环比上升46%;7月解禁压力呈现“两端高,中间低”,单日来看主要集中在其中7个交易日(7月3日、7日、17日、24日、25日、28日、31日);7月解禁以定增解禁为主,占比达61%;7月份潜在解禁压力较6月份有所上升(从目前来看,减持新规后,计划减持的公告数量逐步增加),成为制约7月份A股市场风险偏好的关键因素之一。
风险提示:市场剧烈波动、宏观因素变化等
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