欧英央行紧缩论调抑制金价。
COMEX 黄金周涨幅-1.12%,COMEX 白银周涨幅-0.48%。本周欧洲、英国央行表态可能结束宽松货币政策,探讨加息可能,短期抑制金价。油价重回40美元区间恐会拖累CPI 影响下半年加息节奏。目前市场主要避险情绪的根源还在于市场对于特朗普政策不确定性的担忧。市场对于加息的预期已经较为充分,缩表启动对金属影响或更大。一旦美联储开始缩表,贵金属价格可能再次受到压制。
稀土价格上涨,镨钕铽领涨。
6 月以来稀土价格呈上涨加速态势,本周镨钕铽主要品种领涨,整顿稀土行业秩序专家组的设立标志稀土打私核查行动的常态化,相关标的:盛和资源、五矿稀土。新能源汽车月度产销量复苏有望持续,行业供需格局向好,建议关注赣锋锂业、天齐锂业、雅化集团。海绵钛市场采购偏紧,行业需求逐渐向航空医用等中高端需求转移,建议关注宝钛股份、鹏起科技、西部超导。锆上游资源寡头垄断,锆英砂龙头企业ILUKA 及Tronox 自5 月下旬以来纷纷提价,锆矿供给趋紧,相关公司:东方锆业、盛和资源。
风险提示:上游矿业复产或增产节奏超预期、环保力度的可持续性、下游需求低于预期、美国政策不确定性。
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