6月制造业PMI数据点评:需求扩张,企业利润将继续改善,二季度经济增速或达6.8%

1,制造业扩张步伐有所加快。

6月官方制造业PMI51.7%,前值51.2%,扩张步伐有所加快。5个分类指数中生产指数、新订单指数、原材料库存指数环比上升,从业人员指数、供应商配送时间指数环比下降。大型企业PMI有所回升,中型和小型企业PMI小幅下降,但均位于临界值以上。

2,需求持续扩张。

6月新订单指数为53.1%,比前月上升0.8个百分点。新出口订单指数52%,环比大幅上升1.3个百分点,出口是需求持续扩张的主要动力;进口指数51.2%,环比上升1.2个百分点,结束连续3个月下降;积压订单指数环比上升1.8个百分点,采购量由51.5%上涨至52.5%。

3,在需求带动下,供给不断扩张。

6月生产指数为53.4%,环比上升1个百分点;原材料库存48.6%,较前月上升0.1个百分点,均达到近一年的最高点;产成品库存46.3%,环比下降0.3个百分点。需求扩张是产成品库存环比下降的主因。

4,价格指数出现反弹。

6月原材料购进价格指数由49.5%小幅回升至50.4%,指数结束连续5个月下滑,6月以来铁矿石、煤炭、铜铝等有色金属价格均出现不同程度反弹。6月出厂价格上升至49.1%,但仍位于临界值以下,预计6月PPI降幅将进一步放缓。需求扩张,出厂价格增速下滑放缓,企业利润或持续改善。

6月制造业生产较5月好转,企业利润改善将带动制造业投资持续改善,经济增长发力点的切换将对经济增速形成一定支撑,预计二季度GDP达到6.8%。