计算机行业SaaS专题周报:甲骨文四季报发布,云计算业务快速成长

投资要点:

行情回顾:

上周软件与服务指数下跌1.66%,同期上证综指上涨1.11%,深证成指上涨1.72%,软件与服务指数表现弱于上证综指与深证成指,板块震荡调整,部分超跌质优股逐步受到投资者追捧。

行业分析:

1、甲骨文四季报发布:云计算业务快速成长。

2017年第四季度公司的非GAAP净收入为38亿美元,非GAAP每股收益为89美分,总收入达109亿美元。同时,公司在亚太地区的收入实现了三位数的增长。2016年第四季度,该公司报告的营收为106亿美元。

(1)甲骨文将会成为第一个在云计算领域营收100亿美元的公司。

甲骨文云计算业务的快速增长推动了其季度收入的增长。其云收入同比增长58%至14亿美元,非GAAP总云收入增长64%至14亿美元。具体来说,SaaS云收入同比增长67%至9.64亿美元,非GAAPSaaS收入增长了75%,达到10亿美元。这标志着第四季度,Oracle已经达到10亿美元的非GAAPSaaS收入。与此同时,最近一季度,Salesforce年均收益已达77亿美元,同比增长率更达27%,与甲骨文相比,这离提出的100亿美元目标似乎更进一步。

(2)传统业务下滑放缓,许可证更新和产品支持业务面临挑战。

在受到采用Oracle和非Oracle云应用以及数据库的双重压力下,甲骨文的传统软件许可证业务仍然实现了一定的改善,其销售额小幅下降了5%,达到26.3亿美元,而在二季度下降了16%。在Oracle12c升级周期到来之后,传统软件许可证业务将可能会再次出现大幅下滑。

Oracle的许可证更新和产品支持业务(占收入的45%)保持稳定,销售额增长了2%,达到了49亿美元。长期而言,业务仍面临着来自诸如亚马逊Aurora数据库和MicrosoftAzure数据库等托管云数据库服务的巨大威胁以及因使用非Oracle数据库来运行第三方云应用的巨大挑战。

(3)未来:鼓励大客户将数据库和应用程序迁移到OracleCloudOracleCTO指出,Oracle并不一定要通过赢得新业务来增加云计算收入,它只需将自己现有的客户转移到Oracle云端并保持住这一部分客户就可以了。他指出了与AT&T的重大交易中,AT&T将把业务的数据库转移到Oracle云中。埃里森在一份声明中表示:AT&T已经同意将数千个现有的Oracle数据库迁移到OracleCloud。而这些大规模的数据迁移将大大增加甲骨文PaaS和IaaS云业务的规模。

关注标的:齐心集团、广联达。

风险提示:企业级服务推广不及预期,企业获客成本大幅提升,云服务安全风险,SaaS市场接受程度低于预期。