策略日报:减持新规,Pre-IPO新策略

减持新规,Pre-IPO新策略。A股减持新规对企业IPO预期和时间周期产生了较大影响,两个市场之间的收益差和套利空间会受到压缩,而鉴于企业IPO之前多数会有融资行为,此时进入的投资者多半又是短期财务投资者,因此未避免企业在申报IPO过程中公司大股东与新进中小股东之前产生冲突,未来拟IPO企业和投资者在选择对双方时都会更加谨慎。对于Pre-IPO投资策略,建议投资者可在企业尚未签订IPO辅导协议,或者看好企业有IPO潜力和可能的情况下入股,在企业IPO上市之前尚可交易的阶段,寻找一个已经获得一定溢价、估值相对较高的时点退出,这样退出期限可控,收益也相对可控,确定性比较强。预计这可能是今年下半年Pre-IPO的一个新版本,对于投资者而言,政策套利越来越难,退出得越晚越被动。

数据速递:

2017年6月15日三板成指收于1229.65点,较上一交易日上涨0.87%;三板做市收于1065.88点,较上一交易日下跌0.17%。

2017年6月15日新三板总成交量为22757.24万股,较上一交易日增加36.01%;总成交金额为101976.75万元,较上一交易日增加11.54%。

换手率为0.09%,整体、做市转让、协议转让公司的市盈率分别达到27.61、38.49、25.19。

做市转让成交额最高的公司是联讯证券,达到2622.79万元;协议转让成交额最高的公司是汇量科技,达到12996.46万元。前十企业的成交额均超过1800万元。

今日新增挂牌企业4家,均为协议转让。目前挂牌公司总计11302家,其中协议转让9751家,占比86.28%。

今日有1家企业协议转做市,5家企业新增做市商,3家企业做市转协议。