上市公司股东持股变化分析专题:有恒产者有恒心

减持新政出台。

减持新规出台,意在提高上市公司经营质量。证监会在5月27日公布了《上市公司股东、董监高减持股份的若干规定》,其根本目的在于促进上市公司专注主业,完善上市公司治理,提高上市公司质量,引导长期、价值投资,更好地促进资本形成,服务实体经济,防止脱实向虚。因此我们认为,减持新规出台,有望引导上市公司发展主业,提高上市公司整体质量。

重要股东可减未减,甚至主动增持,可能蕴藏巨大机会,值得重点关注。

以大股东和董监高为代表的核心股东,对所在行业较普通投资者有着更为深刻地理解,对所在公司运营情况有着更为准确地把握。核心股东主动增持上市公司股份,表明产业资本对上市公司内在价值的坚定信心,并向二级市场投资人传递了积极信号。尤其在股票市场整体下跌的大背景下,核心股东增持往往构成股票市场反转的重要推动力,并预示着股票市场正在逐步构筑阶段性底部。

主动增持的上市公司。

我们选取了2017年1月1日到5月31日期间,公告增持规模超过总股本2%的上市公司,共计95家。我们根据上市公司的基本面进行了进一步的筛选,剔除了最近12个月整体利润出现亏损、过去3年归母净利润负增长、过去3年营业收入负增长的企业。经过筛选后,我们最终得到了47家上市公司;其中科达股份、荃银高科、宏图高科、欧浦智网,重要股东增持股份超过5%,给予积极关注。

股东解禁但未大幅减持的上市公司。

股东大规模解禁,但未大幅减持的上市公司或有潜在的研究和投资价值。

基本面优秀的上市公司,核心股东对于其公司经营相当地认可,对于未来成长充满了信心;即使公司股份大规模解禁,核心股东也会仅仅减持少量股份甚至一股不减。对于这种虽然出现大规模解禁,但股东并未大幅减持的上市公司,同样应给予重点关注。

我们选取了2016年5月31日到2017年5月31日期间,股份解禁规模超过20%的上市公司,减持股份低于总股本1%的上市公司,并在此基础上根据基本面进行了筛选。最终我们得到了28家上市公司,其中海天味业、贵人鸟、陕西煤业、牧原股份、欧浦智网,过去一年解禁规模超过60%,股东也并未进行大幅减持;从这个角度看,市场并未给予充分关注,或有潜在投资价值。