联讯证券晚报

每日市况:

中证流通指数震荡向下,收于4921.95点,下跌0.77%,成交3836.61亿元,比前一交易日减少192.03亿元。

市场研判:

上周在政策面转暖、新股发行数量减少、央行释放流动性等效应下,市场指数出现反弹行情,今日上证综指并未延续上周走势,选择向下调整,酒类、保险、汽车三个行业涨幅靠前。我们认为近期纳入MSCI指数对市场信心的影响较大,MPA考核对流动性影响较大,以上两项存在的不确定性,给市场带来负面影响,我们认为本月震荡调整的可能性较大。基于以上观点,我们认为近期市场风险偏好难有改善,整体风格偏防御,市场认为大盘蓝筹将是不错的选择,但我们认为也可以关注业绩确定、估值快速修复的板块抵御风险,电子、房地产、休闲服务板块值得逢低关注。本周美联储即将决定是否加息,从市场预期看美加息可能性较大,但美元指数并未有明显动作,在97点附近徘徊,虽然给本周大盘走势带来一定的不确定性,但是我们认为即便美加息对市场的影响也不会很大。上周央行进行1年期中期借贷便利操作,以便缓解市场对流动性的需求,规模4980亿元,利率3.2%与之前持平。上周央行开展4600亿元逆回购,有4700亿元逆回购到期,上周净回笼100亿元,基本覆盖,本周将有2100亿元逆回购到期,本周到期数量较少,给与市场的压力减少。上周流动性方面保持稳定,但本月市场流动性并不宽松已是市场的共识,我们认为还未到资金最紧缺的时点,预计在6月中、下旬将会有所显现,届时需要看央行对市场流动性的投放,在此前提下,本月市场指数想要走出大幅向上行情存在一定困难。国资委国有重点大型企业监事会主席赵华林在第十届中国环境产业大会上表示,环保产业总体规模进一步扩大,大气、水、土壤污染防治行动计划,涉及环保投资将超过6万亿元。近年环保行业持续受到关注,政策越发清晰,不断释放政策红利,促使环保行业保持较高的增长率,并且社会资本通过PPP等方式接入。市场最近震荡,环保板块内部出现分化现象,部分股票估值得到修复,我们认为近期可以结合雄安新区开发情况,着重关注在雄安新区取得实际业务的上市公司,以水治理和土地修复为首要关注的子行业。

操作策略:

操作上建议投资者以防御为主,把握阶段性机会,高抛低吸,控制仓位在5成左右,精选防御性个股,流动性趋紧的背景下,多看少动,稳健交易。