看懂银行系列报告之二:上市银行贷款质量大摸底

从2012年以来,商业银行的不良贷款率开始逐年攀升,直到2016年才开始有企稳的迹象。2016年四个季度的不良率分别是1.75%、1.75%、1.76%和1.74%。从公布的数据上看,银行业的不良率已经开始有回落的苗头。但是仅通过观察行业不良率难以断定上市银行的贷款质量是否已经开始回升。我们试图从不同角度进行分析,以期对2016年末上市银行的贷款质量有一个更深入的判断。

我们利用公开数据对2016年上市银行的贷款质量进行了一个摸底。假设数据真实的前提下,我们认为核心的指标是不良贷款生成率。2016年上市银行的行业不良生成率较2015年有所下降,16家下降,9家上升。其中国有银行、城商行和农商行均下降,股份制银行上升了8个bp,升幅有限。即使考虑到个别银行的不良贷款暴露可能不够充分,影响了行业数据,我们也可以认为上市银行的不良贷款生成速度已阶段性企稳。

从逾期贷款的角度来看,2016年上市银行的行业逾期贷款占比较2015年下降了16个bp,各组的逾期贷款占比均有所下降,上市银行贷款客户的履约意愿提高。

从贷款迁徙率来看,2016年上市银行中有16家的正常类迁徙率下降,9家上升。无论行业还是各组内,迁徙率下降的贷款家数均高于上升的贷款家数,说明上市银行的正常类迁徙率企稳。而关注类迁徙率则相反。2016年有9家上市银行的关注类迁徙率下降,16家银行的关注类迁徙率上升。我们认为上市银行2016年的关注类贷款的恶化速度并未完全企稳,最多也只能说是处在由坏向好的过渡阶段。

通过对逾期贷款和贷款迁徙率的分析,我们认为2016年末上市银行的不良贷款生成压力较2015年末有所缓解,逾期贷款占比和正常类迁徙率均出现明显企稳甚至下降,后续的主要压力在于处理已经存在的非正常类贷款。我们应继续关注已被分类为关注类贷款的未来恶化速度。

总的来说,2016年末上市银行的贷款质量已阶段性企稳,我们未来需要继续关注存量非正常类贷款的恶化及处置情况。