传媒周报2017第18期:关注绩优质良龙头

从传媒行业去年及一季度的业绩来看,传媒行业仍然维持了较高利润增速,但在目前市场风险偏好下,应关注结构性的行业机会,譬如现金流稳定、安全边际较高、估值合理的子行业龙头以及体制内企业的改制、证券化及资本化等。建议重点关注:渠道如院线类标的;具有IP全产业链运营能力的公司及影视剧头部内容制作方;在移动游戏及端游、页游转移动端游戏方面具备抢跑优势的公司;紧跟移动端及大数据趋势的广告营销标的;重点地区国企改革标的等。

上周传媒行业录得一定跌幅,表现弱于沪深300,与创业板指持平,细分子行业均录得一定跌幅:上周(2017.5.22-2017.5.26),沪深300录得2.25%涨幅,创业板指录得-2.30%跌幅。中信传媒指数收跌-2.30%,表现弱于沪深300,与创业板指持平,在29个中信行业指数中排名第18位。传媒行业连续数日收跌,交易量有所萎缩。从细分行业看,剔除停牌股票后,各细分行业均录得一定跌幅,跌幅最小的为影视动漫-4.03%,广告营销-4.07%,游戏-4.09%,广电-4.09%,体育-5.77%,出版传媒-5.85%,互联网教育-4.00%。

本周行业重点新闻及公告:省广股份拟现金收购上海拓畅80%股权;陌陌第一季度净利润9070万美元;长城影视拟收购9家旅行社等。

本周互联网传媒行业观点:证监会于节前发布了修改后的《上市公司大股东、董监高减持股份的若干规定》,此次减持新规将会遏制短期投机性质炒作,对资本市场构成长期利好,有助于大股东和产业资本专注于企业长期健康发展。行业方面,从传媒去年及一季度的业绩来看,传媒行业仍然维持了较高利润增速,但在目前市场风险偏好下,应关注结构性的行业机会,尤其是绩优质良的譬如现金流稳定、安全边际较高、估值合理的子行业龙头以及体制内企业的改制、证券化及资本化等。建议重点关注:渠道如院线类标的;具有IP全产业链运营能力的公司及影视剧头部内容制作方;在移动游戏及端游、页游转移动端游戏方面具备抢跑优势的公司;紧跟移动端及大数据趋势的广告营销标的;重点地区国企改革标的等。

重点推荐标的:光线传媒(300251)、迅游科技(300467)(停牌)、盛天网络(300494)、省广股份(002400)、蓝色光标(300058)、中南传媒(601098)