电力设备与新能源行业:等待新能源汽车产销数据转好

【上周行情回顾】

上周,沪深300指数上涨2.25个百分点,电气设备板块指数下跌3.07个百分点,落后沪深300指数5.32个百分点。涨幅居前五的股票为中环装备、北京科锐、首航节能、中广核技、中能电气。跌幅居前五的股票为能科股份、科大智能、神力股份、哈空调、天龙光电。电气设备细分行业中,电机指数下跌5.29个百分点;电气自动化设备下跌3.02个百分点,其中,电网自动化板块下跌2.44个百分点,工控自动化板块下跌3.75个百分点,计量仪表板块下跌3.33个百分点;电源设备指数下跌3.03个百分点,其中,综合电力设备商板块下跌2.39个百分点,风电设备板块下跌2.56个百分点,光伏设备板块下跌3.21个百分点,火电设备板块上涨0.47个百分点,储能设备板块下跌5.72个百分点;高低压设备指数下跌2.82个百分点,其中,高压设备板块下跌2.13个百分点,中压设备板块下跌2.06个百分点,低压设备板块下跌3.66个百分点,线缆部件及其他板块下跌3.55个百分点。

【本周观点】

今年前四个月,新能源汽车产销量不达预期,尤其是商用车。由于商用车的单车带电量远大于乘用车,因此动力电池市场同样开局不利,单价大幅下调,主流企业如国轩高科等公司的一季度业绩均不理想,同时市场也出现了剧烈的下跌,相关上市公司的股价都出现了大幅回调。下半年开始,一方面车型逐渐调整完毕并纳入免税目录和推荐车型目录、政府采购也进入旺季,另一方面核心部件-电池的价格经历一波下跌后,新能源汽车的经济型也开始凸显,以物流车为代表的商用车,产销量将开始大幅释放。建议布局龙头供应链和TESLA产业链潜在进入者,星源材质、新宙邦、长园集团、杉杉股份等。

【近期重点报告】

上海电力深度报告:国际化,向具有全球竞争力的跨国经营企业转变。综合化,向创新开拓、客户放心的综合智慧能源供应商和服务商转变。平台化,向价值创造能力更强的上市公司转变。清洁化,向高效、多样的绿色低碳企业转变。摊薄后每股收益0.64、1.44、1.60元,维持“推荐”评级。

【重点数据】

光伏数据点评:上周,光伏级多晶硅料价格保持不变;单晶6寸硅片价格保持不变,多晶6寸硅片价格上涨3.39个百分点;单晶5寸电池片价格上涨2.59个百分点,单晶6寸电池片价格上涨2.65个百分点,多晶6寸电池片价格上涨3.44个百分点;组件价格下跌0.3个百分点。电池价格点评:本周三元材料市场较为稳定,主流报价18万/吨左右,有部分厂家价格略有下调。碳酸锂方面:本周碳酸锂价格方面和上周比略有上调,幅度约300-400元/吨,现电池级碳酸锂报145000元/吨,工业级碳酸锂含税报价在126000元/吨。5月份国内负极材料市场持稳运行,产品价格相对稳定,现国内低端负极材料主流报1.8-2.2万元/吨,中端产品主流报4-5.5万元/吨,高端产品主流报8-10万元/吨。近期电解液市场价格表现尤为混乱,在原料六氟磷酸锂价格腰斩后,电解液价格开始明显滑坡,现电解液价格普遍在5.8-6.8万元/吨,高端产品价格在8-10万元/吨,部分低端报价在3-5万元/吨。