中长期资金价格上行,资金面总体紧平衡。本期央行公开市场操作共投放700亿,资金面总体紧平衡。近几日,3个月期、1年期SHIBOR连续上涨,创15年4月以来新高,1年期SHIBOR连续两天超过1年期LPR。我们认为:这首先是由于5月央行流动性投放或低于4月;其次,同业资金价格上行,或表明金融去杠杆已显现一定作用;此外,长端利率上行同时,隔夜SHIBOR近期下行,这主要是由于近期央行投放呈现“锁长放短”的特征。