评MSCI公布2017年半年度指数审核:MSCI中国A股指数例行吐故纳新,静待6月大跨越

投资要点

1.MSCI此次半年度审核仍沿用旧方案。

由于2017年3月MSCI中国A股的新方案尚处于投资者审议阶段,这次半年度指数审核针对的是448只成分股的原有方案。若新方案得以通过,将针对经半年度指数审核后的465只股票,根据新方案进行筛选,预计实际纳入的股票数量将超过2017年3月预估的169只。

2.新增39只成分股,剔除22只成分股。

新增39只成分股名单如下:广汽集团、海天味业、大唐发电、中原证券、苏泊尔、艾派克、环旭电子、西部建设、古井贡酒、搜于特、三角轮胎、粤泰股份、建投能源、恒逸石化、吉比特、拓普集团、中化岩土、新华网、东旭蓝天、海信科龙、安洁科技、伟星新材、太阳能、北方国际、齐翔腾达、节能风电、西部黄金、齐星铁塔、长生生物、京汉股份、中钢国际、未名医药、广誉远、嘉宝集团、杭萧钢构、工大高新、华东科技、联创电子、西藏城投。

剔除22只成分股名单如下:凯撒旅游、云图控股、东方通信、粤传媒、雷柏科技、*ST众和、芭田股份、尚荣医疗、二六三、信雅达、榕基软件、海航投资、远光软件、江苏阳光、悦达投资、*ST沈机、中超控股、海航创新、申华控股、景兴纸业、恒宝股份、龙头股份。

3.剔除ST股符合规则。

本次指数调整的依据是2017年3月更新后发布的《MSCI中国全股票指数编制方法》,据此将ST股票剔除。其中对于ST股票的规定如下:“MSCI对ST或*ST股票的处理体现在指数构建与指数维护中:1.在指数构建过程中,对深/沪港通渠道中处于ST/*ST状态的A/B股票,以及在美国上市由于反向收购退市的海外股票,将被剔除出整合后的MSCI中国股票池。2.在指数维护过程中,MSCI中国全股票指数里处于ST/*ST状态的成分股将在每个月的最后一个工作日被剔除,并享有至少两个工作日的提醒期。同时,为了减少潜在的反复周转,这些股票不允许在被剔除后的12个月内重新纳回到MSCI中国全股票指数以及MSCI中国A股国际指数里。此外,剔除这些股票的决定会在每次指数审核的生效日当天生效。若这些股票在每个月最后一个工作日遭遇停牌,则它们被剔除时被记录的价格取能够被当时给定汇率交易的最低价格(以货币单位量或分数的形式)。”

4.预计2017年6月A股纳入MSCI新兴市场指数的概率大增。

第一是新规则扫清了障碍,2017年新的方案采取互联互通的渠道解决了资金自由进出的限制,第二是投资者态度转变带来的新希望,4月20日贝莱德对a股表示支持,分量十足。三是监管层的谨慎乐观带来的新曙光,方星海副主席于3月27日在博鳌论坛上对中国证券报表示其对A股纳入的态度是"谨慎地乐观",扭转了其于1月19日在达沃斯论坛发言的“中国并不急于加入MSCI指数”的表述。