4月中国贸易数据点评:出口虽有回落但稳健,进口仍会有所放缓

1,按美元计,中国4月出口同比8%,前值16.4%。中国4月进口同比11.9%,前值20.3%,4月贸易帐380.48亿美元,前值由239.3亿美元修正为239.2亿美元。

2,出口当月增速受外需波动影响有所下降。

(1)4月出口增速下滑8.4个百分点,但1-4月累计增速保持平稳,且季调6个月移动平均增速仍稳步上行。(2)从国别看,对美国、欧盟、澳大利亚出口增速出现不同程度下滑,增速分别为11.7%、4%、12.4%。对东盟、金砖国家出口增速也有所下降,增速分别为5.3%、20.21%。而对日本增速则继续保持上行,为13.3%。对美国出口向下波动或与4月美国PMI下滑有关,但是欧元区、日本制造业PMI仍继续上行,我国出口增速大约滞后发达国家PMI指数3个月左右,而且截止到5月5日数据,中国集装箱运价指数仍在上行,突破前期1月份的高点,因此整体来看5月乃至二季度出口增速或放缓,但向下拐点目前并未出现。(3)从出口商品来看,主要出口商品机电产品和传统大宗商品的增速均有所下滑。

3,进口增速下滑,内需增速有所放缓。

(1)4月主要进口商品铁矿石、原油进口金额增速均下滑一半左右,为55.4%、50.1%;原油进口量增速由19.4%下滑至5.6%,价格增速由66%跌至42%;铁矿砂进口量增速由11.4%下滑至-2%,价格增速由80%下降至56%。因此从需求量来看,内需出现一定程度的衰减。(2)从贸易方式来看,4月一般贸易进口额占总进口额比重小幅下降,但仍维持60%以上高位,同比增速持续大于加工贸易进口额增速,贸易结构持续优化。(3)从别国看,4月对各主要进口国的进口增速继续下滑,1-4月对美国进口累计增速由25.9%小幅上行至26.8%,对欧盟进口累计增速由15.5%微幅上涨至18.6%。整体来看内需增速有所放缓,未来随着价格和需求量增速不断下滑,进口增速将持续收窄。

4,出口继续改善,增速或放缓。4月,中国外贸出口先导指数为40.7,较上月上行0.5个百分点。新增出口订单指数回升1.8个百分点、出口经理人指数上升1个百分点至44.8%,经理人信心指数小幅回落0.4个百分点至50.5%,仍位于高位,企业综合成本指数小幅上升至23.2%,但仍位于低位。