实体经济周报(2017年第17周):煤炭淡季助推价格下探,楼市调控或升级至“四限”

上游:国际综合来看,本周RJ/CRB商品价格指数均值环比跌幅较上周加深0.06个百分点,地缘冲突因素升温,对全球大宗商品价格有所影响。原油方面:原油价格连续两周下跌,本周美国石油钻井机活跃数连续第15周上升,库存方面的压力尚未缓解;但本周OPEC表示希望看到全球库存进一步下降,俄罗斯表示将按照减产协议中4月份的减产目标执行减产,一定程度上提振了投资者的信息,原油价格下半周有所回升。有色金属方面:市场担忧中国政府持续的楼市调控政策,将在拖累地产投资的情况下抑制对金属的需求水平,受此影响,本周期铝价格明显下滑。煤炭方面:煤炭价格持续第五周下滑,煤炭淡季进一步抑制价格,在下游需求不足的影响下,动力煤价格仍有下探空间,但受环保督查、去产能的长期影响,煤炭价格不会出现大幅下滑的情景。

中游:钢铁方面:本周螺纹钢期货价格修复显著,在部分基建项目开工和需求季节性回暖等因素的支撑下,本周钢铁价格显著修复,但钢材价格上涨趋势在后半周略有乏力迹象,意味着在钢铁生产释放供应空间的同时,需求回暖并未缓解过剩局面,钢材价格或将重回下行区间。建材方面:水泥价格上涨的基本逻辑未发生变化,供不应求在原材料资源不足、华北和沿海地区需求增加等因素的影响下未有缓解迹象。同时,安监总局将于2017年5月至2019年12月,在全国开展水泥企业安全生产和职业健康执法专项行动,将提高水泥行业集中度,进一步支撑水泥价格。

下游:房地产交易方面:4月以来,全国约有46个城市发布楼市调控政策,包括购房政策、限购政策、公积金政策、商住房政策、“限售”政策。预计后续调控措施会升至限购、限贷、限价、限售的四限时代。本周北京、杭州、海南琼海、宁波继续升级加码楼市调控。农产品价格方面:农产品价格继续下跌,为连续第12周下滑,但跌势有所放缓。