医药行业2017年5月投资策略:关注低估值绩优白马股

主要观点。

人社部公布2017版医保目录谈判药品名单。

人社部公布了2017版医保目录谈判药品的最终名单,44个品种被纳入医保药品目录谈判范围。人社部新闻发言人表示,谈判工作将力争在上半年完成,与地方乙类目录的调整进度做好衔接。医保谈判药品有望获得政策上更多的支持,从而提升销量,后续可持续关注药价谈判的进展及各地区政策的出台。

工信部发布《2016年医药工业主要经济指标完成情况》。

2016年规模以上医药工业增加值同比增长10.6%,增速较上年同期提高0.8个百分点,高于全国工业整体增速4.6个百分点,位居工业全行业前列。在医药供给侧改革大背景下,一些落后产能被淘汰,原料药市场价格良性回升,血制品合理提价,市场集中度提升带来效益的提升,推动医药制造业整体环境有所改善。

近一个月医药指数下跌3.78%,跑输沪深300指数2.88个百分点。

近期医药指数相较大盘,表现偏弱。截至4月27日,以一个月区间统计,医药指数下跌3.78%,跑输沪深300指数2.88个百分点;以六个月区间统计,医药指数下跌5.75%,跑输沪深300指数8.77个百分点。

投资建议。

未来十二个月,维持医药行业“增持”评级近期市场持续调整,风险偏好下降,建议关注低估值绩优白马股,如上海医药(601607)、华东医药(000963);医保目录调整、医保支付方式改革,关注创新药及优质仿制药龙头企业,如恒瑞医药(600276)、亿帆医药(002019);中长期看好有基本面支撑、估值合理的医药商业板块,如国药一致(000028)。