投资建议
未来六个月内,维持“谨慎增持”评级
预计17、18年实现EPS为0.64、0.78元,以4月25日收盘价19.56元计算,动态PE分别为30.37倍和25.09倍。同类型可比上市公司17年市盈率中位值为27.11倍,公司市盈率高于行业平均水平。我们认为:1)公司中西成药业务增长稳健,器械、消费品业务快速增长,有望成为公司收入端的新增长点;2)在“两票制”、94号文、营改增等相关政策的大背景下,医药流通行业面临洗牌,以公司为代表的龙头企业有望受益,占据更多的市场份额,有利于公司业绩稳健增长;3)公司零售业务快速增长,医药电商B2C业务扭亏为盈,未来医药电商业务有望持续高速增长;4)公司4月初公告披露股票激励计划(草案),拟向董事、高管、中层管理人员、核心技术人员等2,684人发行5,500万股,有利于调动公司核心员工的积极性,提高公司可持续发展能力。未来六个月,维持“谨慎增持”评级。
首页
微信公众号
证券之星APP
