宏观与股指周报:国内强监管国外政治风险加大,资本市场短期承压_股票频道

宏观 :监管加强致委外赎回潮,流动性紧张压制股债商品等风险资产。人民币短期贬值预期明显减弱,不利于大宗商品尤其是有色、农产品的表现。法国大选、特朗普推行税改和财政支出提案均是市场的不安因素。特朗普将在下周推出税改和财政支出提案,如果没法在4月28日前通过财政支出提案,或延长政府财政开支授权,美国政府将在4月29日“关门”,如果特朗普政府关门,将向市场发出强烈的负面信号,即共和党难以执行他们的计划,市场对税改与基建支出的预期也会大大降低。市场恐将发生反特朗普交易,美元、风险资产都将有大幅下跌风险。

股指:金融市场遭遇强监管,千亿委外赎回潮持续扩散,波及券商资管、公募基金、专户,且证监会出重拳打击次新股恶性操作。股市债市本周双双下挫,沪指本周跌2.2%,创下年内最大周跌幅,十年期国债期货主力合约周跌幅则达0.68%。一行三会相继表态“加强金融监管”,银监会10日内发出9份文件。今年1-3月中国央行资产负债表已缩减1.1万亿元,全社会债务余额增速也呈全面下滑态势,“中国式缩表”已悄然启动,这种背景下股市很难继续单边上涨。