机械行业“一带一路”事件点评:28国元首及政府首脑近期确认出席“一带一路”高峰论坛,海外市场快速发展可期

事件:一带一路”国际合作高峰论坛将于5月14日-15日在北京举行,28国国家元首和政府首脑近期确认将出席今年“一带一路”国际合作高峰论坛,增厚中国企业海外市场业绩贡献预期。

投资要点:

“一带一路”国际合作高峰论坛将于近期举行,加强国际合作,实现共赢发展。随着5月份高峰论坛的即将召开,中国与“一带一路”沿线国家和相关地区的合作将更加强化,“一带一路”战略将会赢得更为广泛的国际共识与认可;同时,我们预期本次峰会召开将会带动一大批工程订单新签,之前新签的大量工程订单也有望加速生效。我们认为,高峰论坛只是“一带一路”政策落地的第一步,后续预期将有不断的利好配套政策逐步落地,以加速“一带一路”切实推广,后续持续的政策催化值得期待。

2016年中国对“一带一路”沿线国家总投资额超过500亿美元,自贸区和标志性项目蓬勃发展。2016年中国与“一带一路”沿线国家的进出口总额为6.3万亿元人民币,增长0.6%。其中出口3.8万亿元,增长0.7%;进口2.4万亿元,增长0.5%。对沿线国家直接投资145亿美元,占我国对外投资总额的8.5%,总投资额已经超过500亿美元。另外,一批重大标志性项目建成投产或开工建设。我国与东盟完成了自贸区升级谈判,与其他一些国家的自贸区谈判也已经完成或在积极推动。目前,我国与沿线国家的经济已经深度融合,我国企业已经在“一带一路”沿线20多个国家建设了56个经贸合作区,涉及多个领域,累计投资超过185亿美元,为东道国创造了近11亿美元的税收和18万个就业岗位。

海外基建市场广阔,PPP模式有望迎来快速发展。“一带一路”覆盖了世界65%的人口,1/3全球GDP,1/4世界贸易。据亚洲发展银行估算,到2020年,“一带一路”沿线基础设施建设资金需要8万亿美元。尽管目前有丝路基金、亚洲基础设施投资银行和亚洲发展银行在支持,但每年也只能达到3万亿美元的融资水平。我们认为,跨境PPP模式是未来发展的一个重要方向,公私合营方式有望补足海外基建发展的资金缺口。

一带一路主要集中在交通、建筑及能源领域,看好高端装备和工程机械海外出口。一带一路基础设施建设主要集中在交通、建筑和能源领域,交通包括公路、桥梁、港口、轨道交通等,建筑包括机场、厂房、住宅、商业写字楼等,能源包括核电、水电、火电、油气和新能源等。机械制造领域我们看好中国“高端”装备的海外输出以及工程机械板块。2016年,中国在“一带一路”沿线国家新签对外承包工程合同为1260亿美元,同比+36%,工程机械作为基础设施建设的通用设备,有望广泛受益。

投资建议及建议关注标的

国家“一带一路”发展战略地位高度凸显,是当下国内输出富余产能,催生国际新生需求的双赢战略。国家意志坚定,增厚未来增加海外市场资源投入力度的预期。对于机械设备板块,我们建议关注一带一路大行情下的龙头标的:中国中车、三一重工、振华重工、中国核电、中国一重、中集集团、中国船舶等。

风险提示

各国投资力度不及预期、中国企业海外市场中标不及预期。