环保与公用事业行业周报:环保督查已为新常态,确保2017年考核目标完成

本周水务、电力、环保、燃气分别上涨9.78%、O.99%、-0.06%、-2.91%。环保督查和反馈已成为新常态,确保20 17年考核目标完成,建议关注大气和流域治理。配置上,环保持续推荐雄安新区主题、PPP、土壤修复领域投资机会,公用事业建议以电改、气改及水资源化改革为主线,寻找受益于改革的低估值优质资产。

投资要点:

行业专题:环保督查已成为常态,确保2017年考核目标完成,看好大气和流域治理。①环保部集中反馈第二次督查的7个省市督查结果,各地均存在环境管理机制不完善,重点区域环境问题突出以及环境治理设施建设落后等问题;②中央环保督察成为常态,此次重点督查一日一报,工业企业超6成存在问题,环保督查将倒逼环境治理,看好17年的大气污染治理和流域治理。

行业动向:①参与第一轮大气污染防治强化督查的28个督查组已全部到位,将聚焦“2+26”京津冀及周边污染传输通道城市,实行为期一年,全年25轮的强化督查;②京津冀三地环保部门、质监部门共同发布环保领域首个统一标准《建筑类涂料与胶黏剂挥发性有机化合物含量限值标准》,将于今年9月1日正式实施。;③能源局印发《2017年市场监管工作要点》,提出进~步健全市场监管法规及标准,组织开展监管法规制修订工作。④环保部《国家环境保护标准“十三五”发展规划》。

投资策略:①环保:上周雄安新区概念表现强势,建议回避前期涨幅较大的个股,长期来看,持续看好雄安新区带来的京津冀环保领域投资机会,重点关注【长青集团】.【清新环境】.【碧水源】。同时,持续推荐PPP和土壤修复领域,推荐【盈峰环境】.【岳阳林纸】.【高能环境】。②公用事业:建议以电改、气改及水资源化改革为主线,寻找受益改革的低估值优质资产。推荐值得长线资金配置的水电现金牛【黔源电力】,打造全产业链智慧能源平台的民营分布式龙头【霞客环保】(协鑫有限),低估值西部综合环境平台【兴蓉环境】,以及混改之星、环保+资本双轮驱动的【中山公用】,以及拥有优质水电资产的【川投能源】。

风险提示:政策落实风险、项目拓展风险、市场风险。