化工行业周报:本周原油价格持续走强,化工品市场持弱

本周化工品市场持弱

受下游需求不佳影响,本周化工品市场仍清淡,个别产品价格下跌迹象明显。本周价格上涨明显的品种有:煤化工产品、丁二烯、工程塑料、TDI、萤石粉、制冷剂等;价格下跌的明显产品有:石化产品、MDI、合成橡胶、氮肥、复合肥、纯碱、液氯、PVC,以及镍材料等。

行业信息

1、OPEC上调2017年全球原油需求预期;

2、中国化工集团并购先正达通过中国商务部批准;

3、工信部下达2017年第一批稀土生产总量控制计划。

市场表现及投资策略

04月10日-04月14日,5个交易日,沪深300下跌0.88%,申万化工下跌2.65%,跑输沪深3001.77百分点,在申万28个一级行业中排名第22位,跌幅居前;所观测的22个子行业中,除石油贸易和纯碱2个子行业表现为上涨,分别上涨2.03%和1.65%外,磷化工、氮肥、合成革、粘胶和磷肥等5个子行业则跌幅居前,分别下跌9.50%、4.59%、4.51%、4.13%和3.55%。

最新行业估值为28.01倍(TTM,整体法,剔除负值),相对于沪深300的估值溢价率为113.65%,行业估值和估值溢价率较上周同期下调明显。

随着化工品价格下跌,投资者对化工行业的关注,更多的逐渐转移到有业绩支撑且增速较确定的标的。随着新一轮环保核查启动,预计将对染料、化肥、农药等行业的供需结构产生影响,环保设施配套完善的龙头企业将充分获益,投资者可短期关注。而在低库存的大背景下,随旺季来临,近期制冷剂和有机硅价格涨幅明显,可关注龙头标的。另外,3月份新能源汽车销量超市场预期,投资者可长期关注锂电池上游产业链的投资机会。股票池推荐:龙蟒佰利、闰土股份、巨化股份、万华化学、新纶科技和国瓷材料。